Хеxун Інфо Жень Ліньканг: Технології вже так сильно зросли, чи не є ризик дуже великим, якщо заходити зараз?

11 травня, Хэсуін Інфоінформативний представник Лінь Канг зазначив, що спершу розглянемо глобальні ринкові показники. Американські акції у п’ятницю суттєво зросли, що є однією з причин підйому індексів сьогодні. Окремі зовнішні ринки мають як зростання, так і падіння, але в цілому переважає зростання, найбільше — у корейському ринку, сьогодні корейський фондовий ринок знову виріс більш ніж на 4%. Є ознаки диференціації ринку, раніше ми говорили, що основний напрямок ринку — це зростання через дефіцит товарів, основні сегменти — штучний інтелект. У сегменті штучного інтелекту дефіцит товарів і неможливість швидко закрити цей дефіцит у короткостроковій перспективі, а ціни на продукти також зростають, типово — це пам’ятні мікросхеми. За останні кілька днів ці мікросхеми демонструють тривалу тенденцію зростання з великим обсягом торгів. Вчора ми вже зазначили у заголовку, що основна інвестиційна лінія ринку — це спекуляція на дефіциті та зростанні цін.

По-друге, ми раніше багато разів підкреслювали, що таке основний напрямок інвестицій на ринку, і сьогодні видно, що багато секторів все ще зазнають падінь, інші — мають невеликі зростання, найбільше зростання — у сегменті пам’ятних мікросхем, друге — у сегменті апаратного забезпечення штучного інтелекту. Ви можете побачити, що обсяги торгів зростають, обсяг торгів збільшується, і зростання триває. Сектори, такі як електронний текстиль, оптоволоконний зв’язок, демонструють дуже значне зростання.

Насправді, цю логіку ми вже давно пояснювали. Зараз витрати капіталу у верхньому ланцюгу штучного інтелекту все ще суттєво зростають: минулого року у Північній Америці обсяг капітальних витрат склав 450 мільярдів доларів, а прогноз на 2026 рік — 850 мільярдів доларів, зростання понад 80%. Значне збільшення капітальних витрат у верхньому ланцюгу автоматично означає зростання закупівель у нижньому ланцюгу апаратного забезпечення. З постійним оновленням і вдосконаленням продуктів у штучному інтелекті, підвищенням рівня продуктів високого класу, які все ще перебувають у дефіциті, ціни на ці продукти продовжують зростати, і це — основний інвестиційний напрямок ринку.

Дехто каже, що вже зростання настільки велике, чи не ризиковано зараз входити? Моя думка — витрати капіталу у верхньому ланцюгу все ще зростають, тому припущення про вершину галузі не обов’язково є правильним. По-друге, можливо, зростання буде коливатися і триватиме на високих рівнях певний час, але через те, що проблеми дефіциту і зростання цін ще не вирішені повністю, ймовірність різкого падіння або досягнення вершини досить мала. Ціни на продукти продовжують зростати, прибутки компаній зростають, і після поглинання прибуткових позицій ймовірність подальшого зростання цін акцій залишається високою. Це наші оцінки щодо всього сектору акцій: до 2027 або навіть 2028 року відповідні продукти, ймовірно, зможуть вирішити проблему дефіциту.