Щойно я зрозумів щось важливе щодо фінансового регулювання ЄС, на що варто звернути увагу. Європейський центральний банк схвалив масштабну консолідацію нагляду за ринком, і це фактично змінює спосіб роботи європейського крипто та традиційного фінансів.

Ось що відбувається: Європейська комісія просунула план централізувати контроль за основними торговими платформами, кліринговими центрами, депозитаріями цінних паперів і постачальниками крипто-послуг. Замість того, щоб кожна країна ЄС діяла самостійно, вони консолідують регуляторні повноваження під одним дахом — Європейським органом цінних паперів і ринків у Парижі. Тобто ESMA у Парижі фактично стає єдиним наглядовим органом для всієї фінансової екосистеми ЄС.

Що мене особливо зацікавило, так це те, що ЄЦБ фактично підтримав цей крок, але з деякими застереженнями. Вони зазначили, що ESMA потребує належного штату та бюджету, щоб справді реалізувати це — що є цілком справедливим. Також вони рекомендували поетапне впровадження, а не різкий перехід, що має сенс враховуючи нинішню фрагментацію регулювання в ЄС.

Що стосується криптовалютної сфери, то це означає, що постачальники крипто-активів у всьому ЄС тепер відповідатимуть безпосередньо головному офісу ESMA у Парижі замість того, щоб орієнтуватися на 27 різних національних правил. Це насправді велика справа. З одного боку, це може спростити дотримання вимог. З іншого — це концентрує регуляторну владу в одному місці, що має свої плюси і мінуси.

Головна ідея тут у тому, що Європа намагається конкурувати з США та Азією, консолідуючи свою фінансову інфраструктуру. Чи отримає ESMA у Парижі достатньо ресурсів і швидкості для реалізації цього — інше питання. Але напрямок зрозумілий — централізований, єдиний нагляд скоро з’явиться на ринках ЄС.