Останнім часом глибоко занурююся у дані на блокчейні, і є щось у тому, як BTC формує дно ринку, на що більшість людей не звертає уваги.

Отже, ось у чому справа — якщо хочете зрозуміти, де ми фактично знаходимося у циклі, припиніть дивитися лише на цінову динаміку. Подивіться на базову вартість різних груп тримачів і спостерігайте, як вони поводяться, коли ціна торкається їхніх точок входу. Це чесно кажучи один із найчіткіших сигналів, які я знайшов після відстеження кількох циклів.

Логіка досить проста: коли ціна входить у ціновий діапазон певної групи тримачів, їхня поведінка визначає, що станеться далі. Вони панічно продають при рівності з їхньою точкою входу? Або тримають? Якщо продають — з’являється опір. Якщо тримають — ціна проривається. А якщо вони постійно коливаються навколо цієї лінії вартості, ви спостерігаєте за реальним дном ринку — фактично перетягування канату між переконанням і страхом.

Після років відстеження цих даних я помітив, що базова вартість тримачів на 1-3 місяці (що аналітики називають 1-3m_RP) є найнадійнішим індикатором. Це не справжні віруючі — це застряглі трейдери, які планували швидко перепродати, але їх застали. Коли ціна відновлюється і дає їм шанс вийти на рівновагу, вони знімаються. Серйозно. Саме тому у 2015, 2018 і 2022 роках кожного разу, коли BTC повертався до цієї жовтої лінії, він натикалися на стіну і відскакував назад. Іноді були фейки — коли деякі тримачі виходили першими, а інші слідували за ними, але це завжди був знак слабких рук і низької впевненості.

Глянувши на останні дані про пропозицію, ми побачили щось цікаве після кінця березня. Кількість BTC у цій категорії тримачів на 1-3 місяці почала зменшуватися. Це може означати дві речі: або ці монети були перекласифіковані у довші періоди тримання (тобто люди вирішили тримати їх довше), або їх продали — тобто вони були перекласифіковані у коротші періоди тримання. Дані з групи тримачів на 3-6 місяців показують, що насправді сталося — вони не зросли. Тож ці 1-3 місячні монети? Вони були продані під час відскоку. Залишилось приблизно 1,09 мільйона.

Ось де стає цікаво для поточного стану дна ринку. Кілька тижнів тому BTC відскочив і знову наблизився до цієї лінії вартості 1-3 місяці приблизно на рівні $75,400. Це був фактично другий раз у цьому спадному тренді, коли він тестував цей опір. Перший раз був у січні — ціна наблизилася, викликала продажі і різко відкотилася назад. Історія не завжди повторюється, але дуже схожа, правда? Ґрунтуючись на чистому історичному прецеденті, побачити успішне розворот у другій спробі за останні три цикли? Ніколи не траплялося. Тому шанси на ще один відкат високі.

Але — і це важливо — ми не можемо просто припускати, що минуле визначає майбутнє. Є ще один сценарій, який варто врахувати. Що, якщо ціна прорве цю жовту лінію? Тоді ми, ймовірно, наткнемося на ще більший стіновий рівень вище. Середньозважена вартість короткострокових тримачів (STH-RP) становить близько $81,000, і там зосереджено набагато більше монет — 2,31 мільйона. Це серйозний запас пропозиції. Якщо BTC не зможе прорвати цей рівень, ми матимемо тривалу коливальну поведінку навколо нижчого рівня опору. Це і є справжнє дно ринку — ціні потрібно час, щоб перетравити весь цей тиск продажів, консолідуватися і збудувати впевненість.

Поточна цінова динаміка навколо $80,91K ставить нас у цю критичну зону. Що станеться за наступні кілька тижнів, покаже багато. Якщо ця жовта лінія залишатиметься у тенденції до зниження без повернення вгору, ми, ймовірно, все ще перебуваємо у процесі дна, а не у відновленні. Справжнім підтвердженням буде, коли вона почне вигинатися вгору — тоді ви зрозумієте, що ринок справді перейшов із ведмежої у бичачу територію.

Підсумок: ми знаходимося на одній із тих точок перелому, де терпіння важливіше за передбачення. Дані кажуть нам, що ми, ймовірно, все ще працюємо над дном ринку, але цілком можливо, що ми прорвемося вище. У будь-якому разі, цей перехідний період — саме там зосереджені справжні можливості для тих, хто готовий спостерігати і чекати.