Щойно я почув його думки Артура Хейса на Consensus, і чесно кажучи, це одна з тих спостережень, що змушують переосмислити всю ідею регулювання. Його основна ідея досить проста: ліквідність, а не регуляторна ясність, насправді рухає ціну Біткоїна. Не регулювання.

Подумайте - кожне велике монетарне розширення, яке ми бачили, співпало з ралі Біткоїна. QE Обами, гелікоптерські гроші Трампа у його першому терміні, потім приблизно 2,5 трильйони доларів у зворотних репо-фондах Йеллен, коли вона обмінювала довгострокові облігації на короткострокові під час правління Байдена. Шаблон досить очевидний, якщо його правильно розставити.

Але ось де стає цікаво. Незважаючи на те, що адміністрація Трампа буквально підписала криптовалютне законодавство і сигналізувала про більш ясні регуляторні рамки, ціна Біткоїна знизилася приблизно на 22-25% за останні 18 місяців. Якби регулювання було справжнім драйвером, чи не підштовхнуло б це ціну вгору? Це розрив у логіці дуже показовий.

Хейс також згадав щось варте уваги щодо історії сім’ї Трампа з банкінгом і замороженнями активів — саме це допомогло їм зрозуміти справжню цінність Біткоїна. Актив, який існує поза контролем держави. Адже якщо Біткоїн стане просто ще одним пунктом у балансі банку, він втратить весь сенс існування.

Висновок? Перестаньте чекати регуляторної ясності, щоб рухати ринок. Спостерігайте за грошовою масою. Саме там справжній сигнал.