Останнім часом я досліджую сектор ліквідності та стейкінгу, і виявив, що проект StakeWise досить цікавий, варто глибше його обговорити.

Чесно кажучи, StakeWise має свої унікальні особливості у сфері ліквідного стейкінгу. Він підтримує Ethereum і Gnosis, основна ідея полягає в тому, що користувачі ставлять ETH і отримують похідні продукти ліквідного стейкінгу. Однак на відміну від механізму з одним токеном, як у Lido Finance, StakeWise використовує механізм з двома токенами — основний стейк відповідає sETH2, а доходи від стейкінгу — rETH2, що дозволяє користувачам більш гнучко управляти активами та ризиками.

Але тут є одне питання. Хоча технічне рішення StakeWise досить хороше, його ринкова позиція далека від очікувань. Станом на січень 2023 року, кількість ETH, залучених через StakeWise, становила лише 72 000, тоді як у Lido вже понад 4,8 мільйона. Навіть новачок Frax Finance обійшов його. Це свідчить про те, що лише інноваційна механіка недостатня — потрібна більш сильна привабливість для ринку.

Ще одним слабким місцем є екосистема. Зараз підтримка похідних продуктів StakeWise у DeFi не дуже широка, переважно це Uniswap V3 і 1inch. У порівнянні з цим, похідний продукт stETH від Lido має набагато ширше застосування у всій DeFi-екосистемі. Розмір спільноти також невеликий — у Twitter близько 8000 підписників, активність обмежена.

Проте версія StakeWise V3 може стати поворотним моментом. Я помітив, що вони планують запустити Vault мережу і надлишкові ліквідні похідні продукти osETH. Інновація Vault полягає в тому, що право вибору нод передають користувачам, а не централізовано великим операторам, що справді допомагає зменшити централізацію у стейкінгу Ethereum. Надлишковий механізм забезпечення (наприклад, при ставці 100 ETH можна створити максимум 95 osETH) також підвищує безпеку системи.

З технічної точки зору, базовий рівень безпеки StakeWise досить високий — вони пройшли 6 аудитів коду, співпрацювали з Immunefi для запуску програми винагород за вразливості. Розподіл токенів управління SWISE становить 1 мільярд, 51% — для спільноти, що є цілком розумним механізмом.

Але чесно кажучи, головна проблема StakeWise — це рівень визнання на ринку та глибина екосистеми. Чи зможе V3 змінити ситуацію, залежить від здатності залучити більше користувачів для стейкінгу і розширити застосування у DeFi. Якщо після запуску V3 StakeWise зможе створити широку мережу застосувань у екосистемі, як це зробив Lido, тоді проект має шанс на прорив. Зараз залишається лише чекати і спостерігати за його розвитком.