Щойно я натрапив на щось досить важливе, що зараз відзначають спостерігачі енергетичного ринку. Аналітик Рорі Джонстон піднімає тривогу щодо сценарію, який може кардинально змінити наше уявлення про цінову політику на нафту — і чесно кажучи, це варто враховувати.

Головна проблема? Якщо протока Хормуз закриється, ми можемо побачити ціну на брентову нафту потенційно на рівні 250–300 доларів за барель. Це не просто стрибок цін — це структурний шок для всієї системи. Щоб навіть стабілізувати світову економіку за таких умов, потрібно зменшити щоденний попит на нафту приблизно на 15 мільйонів барелів. Дайте цьому зійти на вашу уяву на секунду.

Що мене справді зацікавило, так це підхід Джонстона до цього. Він не говорить про типовий ринковий корекційний сплеск або навіть серйозний дефіцит. Він описує це як «кінець поточного нафтового ринку». Мова тут важлива, бо він фактично каже, що це не буде щось, з чим галузь швидко впорається. Враховуючи інфляційний коригування, ціни на нафту досягнуть рівнів, яких ми буквально ніколи раніше не бачили в реальних термінах.

Діамантовий ефект також шалений. Якщо ціна $300 за барель стане реальністю, справа не лише у зростанні вартості сирої нафти. Вся структура маржі переробки, логістика ланцюга постачання — все це буде перевернуто. Ми говоримо про перезавантаження галузі, де старий сценарій припиняє працювати.

Мені здається, що ця аналітика особливо цінна тим, що вона не є панічним налякуванням для залучення уваги. Джонстон викладає конкретний геополітичний тригер і математику, що його підтримує. Чи станеться це чи ні, факт, що серйозні аналітики розглядають ці сценарії, говорить про вразливість сучасних енергетичних ринків. Варто тримати це в полі зору.