“Сеульське диво” під тиском війни! В Азіатсько-Тихоокеанському регіоні спостерігається розкол, чому корейський фондовий ринок виділяється на тлі конфлікту між США та Іраном

Інформаційний додаток Цзітонг фінансів зауважує, що корейський комплексний фондовий індекс (Kospi) у понеділок відкрився з історичним рекордом, лідируючи в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні на тлі зростання цін на нафту та ескалації напруженості між США та Іраном.

На момент публікації, індекс Kospi піднявся на 4,86%, до 7848,63 пункту. Індекс Nikkei 225 та Гонконгський Hang Seng зазнали зниження.

Після того, як президент США Трамп відмовився від останньої пропозиції щодо припинення вогню, висунуту Тегераном, інвестори залишаються обережними. За повідомленням напівофіційної іранської агенції Таснім, посилаючись на джерела, Іран подав США нову пропозицію для завершення конфлікту в Близькому Сході. Ця контрпропозиція вимагає припинення вогню на всіх фронтах і скасування санкцій проти Тегерана.

Однак Трамп у своєму акаунті в Truth Social написав, що йому не подобається іранська відповідь і що вона є «повністю неприпустимою!» (TOTALLY UNACCEPTABLE!).

Тим часом, прем’єр-міністр Ізраїлю Біньямін Нетаньяху у неділю заявив, що війна з Іраном «ще не закінчена», оскільки цілі США та Ізраїлю залишаються спрямованими на стримування ядерних амбіцій Тегерана.

Ці слова Нетаньяху пролунали напередодні візиту Трампа до Китаю, який запланований на пізніший тиждень. Трамп відвідає Китай з державним візитом з 13 по 15 травня. Війна та блокада Ормузської протоки Іраном спричинили зростання світових енергетичних витрат і різке підвищення цін на бензин у США.

CL+4.47% KS11+4.08% 000660+11.63% 005930+5.96% LCOmdc10.00%

WTI нафта

Увага

Аналіз CL

Враховуючи, що на момент публікації, ф’ючерси на західнотехаську середню нафту (WTI) з поставкою у червні зросли на 3,39%, до 98,65 доларів за барель. Ф’ючерси на нафту Брент з поставкою у липні піднялися на 3,37%, до 104,66 доларів за барель.

“Військова премія” Kospi: від геополітичних ризиків до необхідності AI обчислювальної потужності — парадигмальний перехід

Коли корейський індекс Kospi у часи конфлікту в Ормузській протоці досяг історичного максимуму, тоді як ринки Австралії, Японії та Гонконгу зазнали тиску через стрімке зростання цін на нафту, картина диференціації Азіатсько-Тихоокеанського регіону відкриває глибоку тему: на перетині геополітики та технологічних трансформацій «структурне зростання» поступається «циклічним ризикам», стаючи головною логікою капіталовкладень.

Бурхливий ріст корейського ринку здається суперечливим із війною на Близькому Сході, але насправді він містить чіткий ланцюг технологічної передачі. До початку травня 2026 року Kospi вже подолав психологічну позначку 7000 пунктів, з приростом за рік до 75%, що робить його беззаперечним лідером серед глобальних ринків. Дві рушійні сили цього феномену — Samsung Electronics та SK Hynix — разом становлять 44% від загальної ринкової капіталізації індексу. Їхній стрімкий ріст — не спекулятивний бульбашковий ефект, а відображення реальної потреби у інфраструктурі штучного інтелекту.

Недостатність високошвидкісної пам’яті (HBM) є ключовою темою «суперциклу пам’яті». З урахуванням прогнозу, що глобальні капітальні витрати на AI у 2026 році досягнуть 655 мільярдів доларів, Samsung та SK Hynix, як абсолютні лідери на ринку HBM, уклали довгострокові угоди з провідними AI-гігантами, зокрема NVIDIA.

Ще важливіше, що цей попит має «незамінний» характер — незалежно від закриття Ормузської протоки, потреби у обчислювальній потужності для тренування великих мовних моделей не зникнуть; навпаки, геополітичні конфлікти прискорюють глобальну гонку озброєнь у сфері AI (від оборонної розумної техніки до автоматизації енергетичної інфраструктури), що може ще більше підвищити попит.

Урядова програма «Підвищення цінності підприємств» створює для цього технологічного буму системне підґрунтя. Вона зобов’язує публічні компанії викупляти акції та виплачувати дивіденди для підвищення доходності для акціонерів, руйнуючи тривалий «знижений рейтинг» корейських акцій — їхню низьку оцінку через корпоративне управління великих конгломератів порівняно з глобальними колегами. Зі щотижневим притоком іноземного капіталу приблизно по 1,2 мільярда доларів, зростання Kospi стає не лише відображенням циклу напівпровідників, а й голосуванням глобальних пенсійних та суверенних фондів за «реформи управління + технологічну монополію».

Проте, така надмірна концентрація також приховує вразливості. На початку березня через геополітичну напруженість Kospi зазнав одноденного обвалу більш ніж на 12%, що виявило структурний ризик залежності від окремих галузей. Іноземні інвестиції, які досягли рекордних рівнів, почали фіксувати прибутки, що свідчить про те, що навіть найстійкіші «бички» мають сумніви щодо стійкості «військової премії».