Пауелл прощается с ФРС 15 травня: помилка у прогнозуванні інфляції, провал з зниженням ставок, восьмирічний внесок залишиться на розсуд майбутніх поколінь

Голова Федеральної резервної системи Пауелл офіційно звільнився цього п’ятниці. Восьмирічний термін, заслуги і провали — ще зарано судити — головне, чи зможе інфляція стабілізуватися, чи зможе центральний банк зберегти свою незалежність.
Два «жорстких недоліки», які не можна оминути:
· Величезна помилка 2021 року: назвав високий рівень інфляції «тимчасовим явищем», довго не підвищував ставки, поки в березні 2022 року не почав діяти, що спричинило найсильнішу інфляцію за 40 років. Після він визнав, що «міг діяти раніше».
· Постійні суперечки щодо зниження ставок: улітку 2024 року оголосив про перемогу у боротьбі з інфляцією та початок зниження ставок. Втім, інфляція лише трохи знизилася до 2,3%, і з того часу вона знову зросла, перевищуючи допустимий рівень шість років поспіль. Галузеві критики кажуть: багато раундів зниження ставок у майбутньому можуть бути зайвими, а можливо, доведеться знову підвищувати їх.
Загроза незалежності центрального банку
Вихід популізму на передній план, посилення політичного втручання. Наступник Кевін Вошу вже має зіткнутися з важким вибором: чи зможе ФРС і далі тримати спину прямо?
Історична оцінка «запізніла»
Як і Грінспан, який під час роботи був оспіваний, а після відставки його звинувачували у недбалості у регулюванні. Остаточна репутація Пауелла залежить від того, чи зможе інфляція повернутися до 2% у найближчі роки, і чи зможе його наступник витримати політичний тиск.
Одне речення: Пауелл пішов, але ями, які він залишив, ще не засипані.