Щойно глибоко занурився у те, як працюють великі гравці на Hyperliquid, і чесно кажучи, контраст між їхніми стратегіями шалений. У вас працюють зовсім різні ігрові книги одночасно, що каже, що тут немає єдиної формули.

Візьмемо @qwatio—цей хлопець фактично прецизійний снайпер. Він у просторі Біткоїна з 2014 року, зник на роки, а потім раптово з’явився у березні 2025 з величезними торгами з 50-кратним кредитним плечем, прив’язаними до макроекономічних подій. Рішення Фед, торгові переговори, що завгодно, що рухає ринок—він уже в позиції. Заробив понад $9M на короткій стороні, але цікаво, наскільки він вибірковий. Лише 3-4 угоди за 2 місяці, кожна з яких дає сильний результат. Коли він зайшов у довгу позицію на ETH біля $1493, він кинув $5.5М і продав її за $2502, отримавши $3.74М прибутку. Чітко видно, що він вміє читати ситуацію.

Далі у нас Джеймс Вайн, який веде зовсім іншу гру. Він полює на мемкоіни, такі як PEPE і TRUMP, з березня, і саме там для нього справжні гроші. Мав $23M нереалізованих прибутків лише на PEPE. Що дивно, так це те, що при 47% рівні виграшу (що насправді досить низько), він все одно заробляє $45M загалом, бо розміри його позицій дуже великі—ми говоримо про десятки мільйонів на угоду. Він також керує сейфом Moon Capital на Hyperliquid, що цікаво, бо це показує різницю між особистою торгівлею і управлінням чужим капіталом. Цей сейф Moon Capital був зниженим на 8% загалом, з позицією у BTC з приблизно $960K збитками, хоча він залучив $10M депозитів. Це щось говорить про складність стабільної роботи, коли ти не граєш лише зі своїм власним перевагою.

Підхід до кредитного плеча теж різний. Джеймс тримає його між 10-40x залежно від активу, набагато більш обережно, ніж @qwatio з його 50x. Здається, він компенсує це за рахунок просто великого капіталу, а не множення плеча.

Далі є цей таємничий кит, який з’явився нещодавно. Почав з довгої позиції ETH, заробив гроші, потім спробував XRP і SOL, але його вибили. Всього $8.16М прибутку—це солідно, але стратегія здається менш рішучою. Низьке кредитне плече, довгі утримання на основних монетах—ніби вони тестують воду, а не реалізують повну тезу.

Найцікавіший випадок—це, можливо, ведмединий кит. Ця адреса вивела $50.5М у Hyperliquid для шортів на BTC, ETH і SOL, і зараз вона має плаваючий збиток у $3.1М. Але тут важливо: ціна ліквідації на BTC — $142К, тобто у них величезний запас. Невідомо ще, чи це геніальність протилежної думки чи просто дорогою впертістю. Маржова подушка така велика, що вони можуть тримати цю позицію довго.

Що мене вражає у всіх цих китів, так це те, що вони не слідують якомусь універсальному плану. @qwatio — це снайпер, орієнтований на події, Джеймс — мисливець за мемкоінами з операціями Moon Capital, таємничий кит тестує довгі позиції з низьким плечем, а ведмединий робить величезну контрінтуїтивну ставку. Різні рівні ризику, різні часові горизонти, різні активи.

Але ось що їх усіх об’єднує: глибокі кишені і здатність витримати збитки без негайної ліквідації. Це справжня перевага. Плече, час, стратегія—це важливо, але вони працюють лише тоді, коли ти можеш пережити волатильність. Для більшості з нас повторювати ці ігри — швидкий шлях до руйнування. Настоящий урок — це не конкретні угоди, а розуміння власного капіталу і толерантності до ризику спершу.