Щойно я помітив щось, що мене турбувало цілий ранок. Netflix щойно опублікував рекордний прибуток — 12,25 мільярдів доларів доходу, прибуток зріс на 83% порівняно з минулим роком — і акції впали на 8% у післягодинній торгівлі. Чому? Тому що засновник Рід Хастінгс оголосив, що він піде з посади голови ради директорів у червні. Він відходить від компанії, яку побудував у гіганта з 325 мільйонами підписників. На піку прибутковості. Це не рух у відставку, це послання.

То що ж насправді тут відбувається? Я почав копати, і є деталь, яку більшість пропустила. Минулого року Хастінгс увійшов до ради директорів Anthropic — ви знаєте, компанії штучного інтелекту, яка стоїть за Клодом. Не як радник, не як інвестор. Він входить до Трасту довгострокових інтересів, групи, яка спеціально зосереджена на тому, щоб розвиток ШІ відповідав довгостроковим інтересам людства. Це досить специфічний вибір для когось, хто нібито відходить у тінь.

Ось де стає цікаво. Хастінгс дійсно вивчав ШІ у Стенфорді ще у 1988 році. Чотири десятиліття тому він досліджував ці технології. Але у 2024 році, коли його запитали про ШІ, він був спокійний — «ці інструменти допоможуть нам бути більш креативними». Через рік? Повний переворот. Він пожертвував 50 мільйонів доларів коледжу Бовдін спеціально для досліджень впливу ШІ на роботу та освіту. У день цієї пожертви він сказав щось, що запам’яталося мені: «Ми боротимемося за виживання та процвітання людства».

Два місяці потому він увійшов до ради Anthropic. А у березні 2026 року, коли його запитали, який найбільший ризик для Netflix, він не згадав конкурентів або зростання кількості підписників. Він сказав два слова: ШІ.

Це досить конкретна тривога. Якщо ШІ зробить безкоштовний контент на YouTube настільки хорошим — і я маю на увазі справді хорошим — чи все ще люди платитимуть за Netflix? Це не абстрактна тривога. Сора 2.0 від ByteDance з’явилася кілька місяців тому. Ви завантажуєте фото, і вона за 60 секунд генерує відео у 2K з рухом камери, звуковими ефектами та синхронізацією губ. Один користувач може зробити те, що раніше робили сім людей за три дні. Зменшення витрат понад 99%. Це не підвищення ефективності, це знищення бар’єрів для входу.

Сам Netflix це розуміє. Вони придбали InterPositive за до 600 мільйонів доларів саме для інструментів виробництва з підтримкою ШІ. Вони використовують ШІ для зниження витрат і прискорення створення контенту. Але є різниця між оптимізацією існуючої моделі та спостереженням, як вся модель руйнується. Хастінгс пережив останню революцію — Netflix знищив оренду DVD, послабив кабельне телебачення, змусив Голлівуд перебудуватися. Він точно знає, що трапляється, коли технології роблять переваги старої гвардії беззмістовними.

Отже, ось що, на мою думку, відбувається. Хастінгс хеджується. Він бере гроші Netflix — його чистий капітал здебільшого прив’язаний до компанії, близько 5,8 мільярдів доларів — і сідає за стіл з ШІ. Він є директором Anthropic, Bloomberg і володіє гірськолижним курортом. Він позиціонує себе, щоб зрозуміти технологію, яка може зруйнувати Netflix зсередини.

Час майже ідеальний. Netflix щойно повідомив про найкращий квартал у своїй історії — чистий прибуток склав 5,28 мільярдів доларів, маржа прибутку досягла 32%, вільний грошовий потік майже подвоївся. Компанія друкує гроші. І саме тоді він йде. Не тому, що Netflix зазнає невдачі. А тому, що він уже думає про те, що буде далі.

Чи це пророче бачення, чи параною, ми дізнаємося, коли ШІ зможе справді створювати контент, який хочуть дивитися аудиторії. Але у мене є відчуття, що Хастінгс уже планує цей світ. Перетин Netflix і ШІ — це вже не просто інструменти, а питання екзистенційного ризику для самої моделі стрімінгу.