Останнім часом я спостерігаю за досить дивовижними подіями на ринках криптовалют, і це варто враховувати. Хвиля токенізації, про яку всі говорили, фактично відбувається прямо зараз, і акції перед IPO стають реальним доступом для звичайних людей.

Дозвольте мені пояснити, що відбувається. У першому кварталі торгівля товарними ф'ючерсами на криптобіржах зросла до неймовірних масштабів — від 38,1 мільйона до 25 мільярдів доларів у тижневому обсязі. Це стрибок на 65 463%. Але ось що привернуло мою увагу: біржі почали одночасно запускати токенізовані продукти перед IPO. Токени SpaceX з’явилися на кількох платформах майже одночасно, і раптом звичайні інвестори могли володіти частками угод, для яких раніше потрібно було мінімум 10 мільйонів доларів.

Традиційний ринок перед IPO завжди був закритий. Потрібні були серйозні капітали, зв’язки і терпіння. Глобальний вторинний ринок перед IPO досяг 160 мільярдів доларів у 2024 році, але більша частина цих грошей — це інституційні інвестиції, що рухаються. Роздрібні інвестори були повністю відсутні. Тепер криптобіржі руйнують ці бар’єри, токенізуючи існуючі акції і дозволяючи звичайним людям брати участь у оцінці приватних компаній перед їх виходом на біржу.

Що насправді відбувається під капотом, досить цікаво. Платформи купують реальні акції перед IPO з традиційного ринку, а потім дроблять їх на токени. Ви не отримуєте якийсь похідний інструмент — ви отримуєте реальний доступ до руху оцінки. Уявіть, що SpaceX з 74 мільярдів доларів у 2021 році виросла до понад 1,4 трильйона доларів зараз, або OpenAI піднялася з 29 мільярдів до 852 мільярдів. Кожен раунд фінансування підвищує оцінки, і якщо ви володієте акціями перед IPO, ви отримуєте вигоду від цього зростання.

Але тут люди плутають. Це не як IDO в криптовалютах, де ви ставите на хайп і сподіваєтеся швидко заробити. Реальні гроші у акціях перед IPO приходять від довгострокового утримання і спостереження за зростанням компаній через кілька раундів фінансування. Ви ставите на фундаментальний ріст компанії, а не на коливання ринкових настроїв.

Звісно, є й ризики. Stripe знизила свою оцінку з 95 мільярдів до 50 мільярдів доларів. Cyberreason впала на 90%. У 2023 році 128 єдинорогів знизили свої оцінки. Тому вибір правильних активів набагато важливіший за час входу на ринок. Питання, яке потрібно поставити собі просто: чи справді ви вірите у цю компанію на довгий термін? Чи буде SpaceX, OpenAI або інша компанія коштувати стільки ж через п’ять років?

Друге питання стосується безпеки. Хто випускає ці токени? Що станеться, якщо щось зламається? Це ті «захисні бар’єри», які відрізняють легальні можливості від шахрайських схем.

Дивлячись уперед, ми побачимо потік токенізованих продуктів від топових компаній — OpenAI, Anthropic, xAI, Stripe, ByteDance. Це лише початок чогось більшого. Інфраструктура навколо токенізованих активів формується у чотири рівні: емітенти стабількоінів, що займаються розрахунками, публічні блокчейни, що забезпечують випуск, торгові платформи (CEX і DEX) і сервіс-провайдери, що токенізують самі активи. Вся ця екосистема може стати інфраструктурою в трильйони доларів.

Ринок акцій перед IPO нарешті відкривається для звичайних людей, але для цього потрібно мислити як інвестор, а не трейдер. Обирайте надійні компанії з реальним довгостроковим потенціалом, розумійте безпеку продукту і тримайтеся через цикли. Саме так ви зможете справді заробляти в цій сфері.