Спостерігаючи за тонкими змінами на ринку криптовалют у Китаї, можна помітити цікаві сигнали. З одного боку, країна зберігає жорсткий регуляторний курс, але водночас через Гонконг тихо відкриває нові шляхи, демонструючи двовекторну стратегію.

Якщо згадати, як Китай визначав своє ставлення до криптовалют, то у 2013 році, коли біткоїн привернув увагу всеукраїнських ЗМІ, почався бум майнінгу. З того часу понад десять років Китай був центром криптоіндустрії. Він контролював від 60 до 75% майнінгу біткоїна, а кілька великих бірж були засновані саме тут і керували глобальним ринком. Але з 2017 року, починаючи з регулювання ICO, і до повної заборони майнінгу та торгівлі у 2021 році, ситуація кардинально змінилася.

Рішучим моментом стала спільна заява у вересні 2021 року. Відомі регулятори, включно з Народним банком Китаю, офіційно заборонили всі операції з криптовалютами. Це змусило майнерів і біржі переїхати до Казахстану, Росії та інших країн, і вплив Китаю значно зменшився.

Однак цікавою є остання динаміка. У той час як США посилили регулювання стейблкоїнів через закон GENIUS, що набирає чинності у липні 2025 року, і зміцнили систему платежів у доларах, Китай реагує іншим чином. Він наголошує на розробці цифрового юаня і водночас стратегічно дозволяє розвитку криптоекосистеми у Гонконзі.

Ключовим моментом стала імплементація у серпні 2025 року закону про стейблкоїни Управління фінансів Гонконгу. Це не просто регіональна політика, а, ймовірно, «контрольована лабораторія», створена центральним урядом. Через Гонконг тестують можливості стейблкоїнів, міждержавних платежів і інтеграції цифрових активів, водночас зберігаючи жорстку заборону на материковому Китаї.

Деякі аналітики називають це «модель пісочниці». Вони вважають, що китайські власті спостерігають за регулюванням у Гонконзі, за дотриманням правил і ринковою динамікою, щоб підготуватися до майбутньої політики. Тобто сценарій відкриття криптовалют у Китаї вже намічається.

Ще одна цікава тема — конфіскація активів у рамках справи про шахрайство з фальшивими токенами. Аналіз on-chain показує, що у 2024 році близько 2,2 мільярдів доларів у біткоїнах і ефіріумах активно переміщувалися. Це свідчить про те, що китайські власті не просто знищують криптоактиви, а стратегічно ними керують.

Отже, можна зробити висновок, що відкриття криптовалют у Китаї вже почалося. Просто воно відбувається не напряму. Жорсткі регуляції на материковій частині поєднуються з інноваційною регуляторною моделлю у Гонконзі, що дозволяє Китаю протистояти домінуванню долара у світовій фінансовій системі. Надалі зміни у політиці будуть залежати від балансу між державним контролем, економічними інтересами і глобальною конкуренцією. Особливо з урахуванням ролі юаня у міжнародній торгівлі та розвитку центральних банківських цифрових валют, ймовірно, політика щодо криптовалют у Китаї поступово еволюціонуватиме.