Заварювання молочного чаю не користується попитом, Xiangpiaopiao вже відкрила 5 офлайн-магазинів чаю, планує побудувати фабрику в Таїланді

Питання AI · Як офлайн-магазин чаю може протистояти конкуренції брендів, що виготовляють напої на місці?

Журналіст Жу Іїї, економічне видання 21世纪經濟報導

Зі зростанням популярності брендів свіжозавареного чаю, таких як Місяць Льоду, Вовк-чай, Гу Мінь, внутрішні провідні компанії з виробництва молочного чаю, такі як Сянфяосяо (603711.SH), стикаються з викликами у зростанні показників.

Згідно з нещодавнім річним звітом компанії за 2025 рік, досягнуто доходу у 2,926 мільярдів юанів, що на 11% менше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 95,2416 мільйонів юанів, що на 62,38% менше.

Це перший випадок з 2017 року, коли з моменту виходу на біржу, спостерігається двозначне зниження обох показників — доходу та чистого прибутку.

Детальніше, основний сегмент — виробництво заварних напоїв — знизився на 17,2% до 1,881 мільярда юанів, тоді як “друга крива зростання”, сегмент напоїв на льоту, зріс на 3,27% до 1,005 мільярда юанів, але цього було недостатньо, щоб повністю компенсувати спад у основному сегменті.

Проте, у першому кварталі 2026 року, результати компанії значно покращилися, досягнувши доходу у 878 мільйонів юанів, що на 51,41% більше, а чистий прибуток склав 93,389 мільйонів юанів, що є поверненням до прибутковості після збитків.

Зниження доходу від заварних напоїв на 17,2%, зростання сегменту напоїв на льоту на 3,27%

Продукти Сянфяосяо поділяються на дві основні категорії: заварні та напої на льоту. У сегменті заварних напоїв представлені класична лінійка “Сянфяосяо”, серії “Хаоліо” та інші; у сегменті напоїв на льоту — “Meco” у пластикових стаканах з фруктовими чаями, “Ланьфаньюань” — гонконгський чайний напій, “Сянфяосяо” — молочний чай на льоту.

Зокрема, основний сегмент — заварні напої — у 2025 році через скорочення сезонних продажів у високий сезон, знизився до 1,881 мільярда юанів, що на 17,2% менше порівняно з попереднім роком.

З цього приводу, 6 травня компанія пояснила на платформі для взаємодії з інвесторами сезонність продажів: через “гарячі напої” та “подарунки” високий сезон збігається з новорічними святами, а річні продажі зосереджені у четвертому кварталі та на початку наступного року.

На телефонній конференції 7 травня, компанія додатково зазначила: “Новий рік за місячним календарем у 2025 році припадає на січень, а у 2026 році — на лютий, що скоротило періоди високого сезону у першому та четвертому кварталах 2025 року та подовжило їх у першому кварталі 2026 року”.

Хоча з 2012 по 2025 рік, Сянфяосяо утримував перше місце на ринку чашкових заварних молочних чаїв протягом 14 років, дані продажів свідчать, що ринок свіжозаварених напоїв все ж чинить значний вплив на їхній основний сегмент.

Згідно з фінансовим звітом за 2025 рік, компанія продала 27,1873 мільйонів коробок заварних напоїв, що за стандартом ринку становить близько 8,16 мільярдів чашок (при 30 чашках у коробці). Це менше, ніж у 2024 році, коли було продано 32,7854 мільйонів коробок (приблизно 9,84 мільярдів чашок), тобто за рік було продано майже на 1,68 мільярда чашок менше.

Розглядаючи довгострокову перспективу, доходи від заварних напоїв у 2021—2024 роках становили відповідно 2,776 мільярда, 2,455 мільярда, 2,686 мільярда та 2,271 мільярда юанів, з темпами зростання — відповідно -9,49%, -11,55%, +9,37% та -15,42%, що свідчить про виклики у зростанні.

Щоб подолати сезонні обмеження продажів заварних продуктів, у 2025 році Сянфяосяо спільно з університетом традиційної китайської медицини у Чжецзяні заснували “Інститут досліджень здорових напоїв”, а наприкінці третього кварталу 2025 року запустили новий заварний продукт “Гуфан Ву Хонг” — теплий молочний чай.

У першому кварталі 2026 року компанія також випустила “Гуфан Ба Шу” — заспокійливий функціональний заварний молочний чай.

Хоча ці нові заварні продукти отримали позитивний відгук на ринку, у телефонній конференції 7 травня компанія зізналася, що “два продукти серії Гуфан для здоров’я наразі перебувають у стадії тестування та онлайн-промоції”.

Для Сянфяосяо ключовим є прорив у сегменті напоїв на льоту.

Згідно з “другою кривою зростання” — сегментом напоїв на льоту, у 2025 році доходи склали 1,005 мільярда юанів, зростання на 3,27%, що вже становить близько 34,35% від загального доходу.

Однак, у 2023 році швидкість зростання сегменту напоїв на льоту була високою — 41%, у 2024 році вона знизилася до 8%, а у 2025 році — ще до 3,27%.

Варто зазначити, що Meco Fruit Tea показав гарні результати у сегменті напоїв на льоту, з доходом у 8,83 мільярда юанів у 2025 році, що на 13,16% більше, ніж у попередньому році. Це вже перевищує середній показник сегменту у 3,27%, але обсяг у майже 9 мільярдів юанів недостатній для підтримки основного бізнесу компанії, що становить 29 мільярдів юанів.

Щодо Meco Fruit Juice Tea, компанія повідомила, що у 2025 році додала нові смаки — “Апельсиновий Місяць з жасмином”, “Тайський лайм”, “Вишня-малина”, “Гранат і білий виноград”, “Ліцій і страстоцвет”, “Манго і гуава”, розширюючи лінійку продуктів.

Відкрито 5 офлайн-магазинів чаю

Зі зростанням викликів у зростанні показників, Сянфяосяо почав експериментувати з офлайн-ринком чаю.

У річному звіті за 2025 рік компанія згадала, що, поєднуючи попередні маркетингові кампанії — практику відкриття швидкоплинних магазинів у Ханчжоу та Ченду, з четвертого кварталу 2025 року компанія відкрила офлайн-магазини чаю у Ханчжоу, щоб розширити досвід офлайн-ретейлу.

Нещодавно журналіст 21世纪經濟報導 відвідав ці магазини і виявив, що у Ханчжоу вже відкрито 5 магазинів, зокрема: “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (магазин у Сіньтянь), “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Даюйчень), “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Ченсі Йінтай), “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Сіці Цін), “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Віфу Тяньхун), розташовані у центральних районах міста.

Варто зазначити, що магазин “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Сіці Цін) розташований навпроти ТЦ “Цзюцзюнь Юньтяо” та бази чоловічого одягу “Зіді”, поруч із магазинами свіжозаварених напоїв Гу Мінь, Місяць Льоду, Ідіандіан.

Працівник цього магазину повідомив журналісту, що він відкрився “у листопаді минулого року”.

（Магазин “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Віфу Тяньхун)）

11 травня журналіст 21世纪經濟報導 також побачив, що у магазині “Сянфяосяо Оригінальний Листя Свежозаварений Чай” (Віфу Тяньхун) стоїть плакат “Відкриття з розмахом”, а акційні пропозиції тривали з 8 по 10 травня. У цьому магазині також розміщені магазини Вовк-чаю, Бау Чжу Гун, Шушя, Лінлі.

З погляду асортименту, офлайн-магазини Сянфяосяо пропонують класичні чайні напої — свіжозаварений молочний чай, спеціальні чайні напої, свіжозаварені фруктові чаї, чисті чаї, — за ціною від 5,9 до 15,9 юанів.

“Ми відкрили магазини, щоб через фізичний простір взаємодіяти з клієнтами і заново створити бренд Сянфяосяо за допомогою свіжозаварених напоїв”, — сказав менеджер інноваційного центру бренду, Джіан Сяоін, у численних інтерв’ю з медіа з 2025 року, підкреслюючи обережний підхід до офлайн-експериментів.

Якщо результати експерименту з офлайн-торгівлею покажуть позитивний ефект, це стане важливим кроком.

Крім того, у річному звіті за 2025 рік компанія повідомила про плани інвестувати у Таїланді у створення виробничої бази для напоїв на льоту, яка, за планами, почне роботу у 2026 році, щоб розширити експортний потенціал.

“Продукт буде орієнтований на високоякісний стаканний фруктовий чай із екзотичним тропічним смаком, справжнім соком, низьким вмістом цукру та жодних жирів у високоякісній прозорій упаковці, щоб відрізнятися від пляшкових конкурентів. Компанія також планує активно використовувати тропічні фрукти з Таїланду для стабільності цін і постачання, створюючи “тайське походження” як додаткову перевагу”, — зазначено у телефонній конференції 7 травня.