Щойно я помітив щось досить важливе у сфері ринків прогнозів. Gemini щойно отримала схвалення CFTC на ліцензію на кліринг деривативів, що фактично означає, що вони тепер можуть самостійно клірувати та розраховувати свої угоди без залежності від зовнішніх провайдерів. Їхні акції зросли приблизно на 7% після новини.

Що тут цікаво — це ширша картина. Ринки прогнозів справді вибухнули — ми говоримо про зростання обсягу на 300% у 2025 році, досягнувши 63,5 мільярда доларів. Це вже не якась ніша. У Вестмінстері буквально будують ETF навколо цього, з Roundhill Investments, що запустили перші ETF на ринки прогнозів 5 травня. Інші менеджери активів також долучаються.

Хід Gemini — стратегічно вчасний. Камерон і Тайлер Вінклвосс чітко висловлювали свою тезу — вони вважають, що ринки прогнозів можуть стати такими ж великими, як сучасні традиційні ринки капіталу. У грудні вони запустили свою платформу прогнозів через Gemini Titan із дозволом на визначений контрактний ринок. Тепер, маючи ліцензії DCM і DCO, вони готові запропонувати повний екосистемний комплекс, що охоплює спорт, криптовалюти, ф’ючерси, опціони та контракти на події для користувачів у США.

Засновники фактично подвоїли свої зусилля щодо цієї стратегії, коли оголосили про вихід із Великої Британії, ЄС та Австралії у лютому, одночасно скоротивши близько 25% персоналу. Тепер вони цілком зосереджені на Америці, що логічно враховуючи регуляторну ясність, яку їм вдалося забезпечити.

Конкуренція жваво зростає. Hyperliquid готується кинути виклик усталеним гравцям, таким як Kalshi і Polymarket. Відчувається, що сектор дозріває — від чистої криптовалютної спекуляції до чогось, на чому Вестмінстер справді будує інфраструктуру. Повний стек Gemini може дати їм перевагу, якщо вони успішно реалізують розширення криптоф’ючерсів і опціонів, яке планують.

Вартує спостерігати, як це розвиватиметься. Нарратив ринків прогнозів щойно змістився з «зростаючого сектору» до «інституційної інфраструктури». Камерон і Тайлер Вінклвосс розмістили Gemini саме в центрі цього переходу.