Зростання Bitcoin $80K знову набирає сили – Ось чому важливий попит на спотовому ринку

Як Біткоїн повільно відновлював імпульс після різкого корекційного зниження у лютому, капітальні потоки поступово почали змінюватися під поверхнею ринку. Щомісячне зростання Реалізованої Капіталізації раніше знизилося до -2,6%, оскільки інвестори зафіксували збитки під час падіння ринку.

Цей тиск відображав ослаблення настроїв, оскільки менш досвідчені тримачі все більше виходили з позицій біля ключових зон підтримки.

Однак, згодом умови повільно стабілізувалися, а нещодавно щомісячне зростання Реалізованої Капіталізації знову повернулося в позитивну зону близько +0,25%.

    AD

Джерело: CryptoQuant

Тим часом, Біткоїн повернувся до рівня $80 000, оскільки більш сильні тримачі поступово поглинали та перерозподіляли пропозицію від слабших учасників. Це відновлення свідчило про те, що новий капітал поступово повертається на ринок замість того, щоб покладатися виключно на позикову спекуляцію.

Навіть так, покращення прибутковості може зрештою знову викликати тиск з боку продавців, якщо інвестори агресивно почнуть фіксувати прибутки біля вищих оцінок.

Попит на спотовому ринку повертається, оскільки покупці Біткоїна знову беруть контроль

Оскільки Біткоїн поступово відновлювався після недавньої корекції, поведінка спотового ринку почала змінюватися на користь більш агресивних покупців. 90-добовий індекс CVD покупців CryptoQuant нещодавно став зеленим після тривалого нейтрального періоду накопичення.

Ця зміна сигналізувала про те, що покупці все більше піднімали пропозиції за допомогою ринкових ордерів, а не чекали на нижчі цінові рівні.

Тим часом, Біткоїн стабільно повертався до рівня $80 000, оскільки попит на спотовому ринку посилювався на тлі ширшого скептицизму щодо ринку.

Джерело: CryptoQuant

Раніше ралі значною мірою базувалися на позиціонуванні у перпетуальних ф’ючерсах, що часто посилювало короткострокову волатильність і тиск ліквідації. Однак останнє відновлення все більше відображає прямий набір активів від китів і інституційних учасників.

Ця зміна частково відповідала покращенню глобальних умов ліквідності та стабілізації макронастроїв. Навіть так, тривалий зростаючий тренд все ще залежить від того, чи продовжить накопичення на спотовому ринку поглинати прибутки біля зон опору.

Відновлення Біткоїна посилюється, оскільки тиск з боку продавців зменшується

Оскільки попит на спотовому ринку все більше повертав контроль, структура відновлення Біткоїна почала демонструвати ознаки ослаблення тиску з боку продавців під поверхнею.

Netflows бірж нещодавно відобразили щоденні відтоки близько 2000–3500 BTC, що свідчить про те, що менше тримачів поспішали зливати пропозицію під час волатильності.

Джерело: Glassnode

Ця зміна частково виникла через те, що Short-Term Holder SOPR поступово відновлювався до рівня 1 і вище. Цей показник свідчив про те, що панічний продаж поступово зменшувався, а нещодавні покупці знову отримали прибуток біля рівня $80 000.

Однак покращення умов ринку також створювало нові ризики розподілу активів у структурі відновлення. Оскільки більше тримачів повернулися до прибутку, події фіксації прибутку все більше розгорталися біля зон опору.

Навіть так, постійні інвестиції у ETF на спотовому ринку продовжували поглинати реалізовані пропозиції з ринку. Це попит допомагав зміцнювати ширше накопичення, незважаючи на зростаючий тиск на фіксацію прибутків від попередніх акумуляторів.

Фінальний підсумок

• Bitcoin [BTC] показав посилення сигналів відновлення, зумовлених попитом на спотовому ринку, оскільки новий капітал все більше заміщував позиковий спекулятивний попит.
• Структура відновлення Bitcoin [BTC] посилилася, оскільки тиск з боку продавців зменшився, хоча зростаюча прибутковість все ще може спричинити новий розподіл біля зон опору.