Акції штучного інтелекту рухають індекс S&P 500 — і Jefferies каже, що ралі має потенціал

Коротко

• Акції штучного інтелекту становлять понад 80% прибутку S&P 500 у 2026 році; виключивши їх, індекс зростає лише на 2%
• Jefferies каже, що ралі зумовлене зростанням прибутків, а не завищеними оцінками, називаючи AI “найдешевшим сектором для володіння” за PEG
• Очікування майбутніх прибутків кошика AI зросли більш ніж на 30% з середини 2025 року, з прогнозованим CAGR EPS 38,5% на 2026–27 роки
• Samsung Electronics перевищила ринкову капіталізацію у 1 трлн доларів, приєднавшись до Nvidia, TSMC і Broadcom у рівні інфраструктури AI
• 86% компаній S&P 500 перевищили очікування щодо прибутків у першому кварталі 2026 року — рекорд після COVID — з AI та товарами, що ведуть

Акції штучного інтелекту підтримують американський фондовий ринок у 2026 році. За даними Jefferies, вони становлять понад 80% прибутку S&P 500 цього року. Вилучивши AI, індекс зростає лише на 2%.

E-Mini S&P 500 червень 26 (ES=F)

Такий рівень концентрації змусив деяких інвесторів нервувати. Але Jefferies каже, що за цим стоїть вагома причина.

Команда кількісної стратегії банку досліджувала, що саме рухає зростання. Їхній висновок: це зростання прибутків, а не зростаючі оцінки. Це дуже важливо для тих, хто намагається зрозуміти, чи це бульбашка.

Очікування майбутніх прибутків кошика AI у 2026 році зросли більш ніж на 30% з середини 2025 року. Аналітики очікують складного середньорічного зростання прибутків 38,5% для компаній AI у 2026 і 2027 роках. Для секторів без AI ця цифра становить лише 11,9%.

Незважаючи на це зростання, кошик AI торгується приблизно за 25 разів від forecast earnings. Це нижче за його власний рівень однієї стандартної відхилення. Його співвідношення ціна-прибутки-зростання становить лише 0,6.

“AI — найдешевший сектор для володіння у США,” написала команда Jefferies у своїй ноті.

Не всі акції AI показують однакову динаміку

Результати у секторі AI були нерівномірними. Сервери AI, оптичні компоненти та пам’ять лідирували у доходах цього року. Гіперскейлери та розробники чипів відставали.

За оцінкою, акції пам’яті та обчислювальних ресурсів виглядають найпривабливішими з точки зору PEG. Виробництво напівпровідникового обладнання та дизайн чипів здаються дорожчими у порівнянні.

Прибутки за перший квартал 2026 року додали більше контексту. 86% компаній S&P 500 перевищили очікування щодо прибутків — рекорд після COVID, порівняно з 75% у попередньому кварталі. Продажі також перевищили очікування — 82%.

Проблема: більшість цих перевищень залишилися непоміченими. Загалом акції не показали кращих результатів після перевищення оцінок, окрім AI та кількох інших секторів. Прогнози невдач були суворими, що свідчить про високі очікування інвесторів.

Jefferies проаналізували близько 330 звітів про прибутки за допомогою платформи AlphaSense. Оптимізм керівництва склав 95%. Настрої аналітиків також покращилися: 58% дзвінків мали позитивний тон, порівняно з 48% у Q4 2025.

Одне з занепокоєнь, яке піднімалося у цих дзвінках: конфлікт між США та Іраном. 44% компаній назвали його негативним фактором, вказуючи на перебої у ланцюгах постачання та слабший споживчий настрій.

Samsung приєднується до клубу у 1 трлн доларів

Ралі AI не лише піднімає програмне забезпечення та розробників чипів. Воно також залучає постачальників апаратного забезпечення. Samsung Electronics нещодавно перевищила ринкову капіталізацію у 1 трлн доларів, ставши останньою компанією, пов’язаною з AI, що увійшла до цього рівня.

Samsung приєдналася до Nvidia, TSMC і Broadcom — компаній, що виробляють чипи, пам’ять і інфраструктуру для розвитку AI. Вхід Samsung пов’язаний із її високошвидкісною пам’яттю, яка використовується безпосередньо у системах AI.

Клуб у 1 трлн доларів раніше формувався навколо споживчих платформ. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta і Tesla досягли цього рівня завдяки смартфонам, хмарним сервісам, електронній комерції та програмному забезпеченню.

Новий тренд більш орієнтований на апаратне забезпечення. Nvidia перевищила 1 трлн доларів у травні 2023 року. TSMC зробила це у 2024. Broadcom приєдналася пізніше того ж року. Тепер Samsung додає пам’ять до цього списку.

Berkshire Hathaway і Walmart також увійшли до клубу, разом із Eli Lilly через попит на ліки та енергетичними гігантами Saudi Aramco і PetroChina. Але найактивніший сегмент зараз — інфраструктура AI.

Перегляди прибутків у S&P 500 за останні три місяці зросли на 6%. Вилучивши AI і товари, ця цифра зменшується до всього 0,3%.

🚨 Наші акційні рекомендації на ТРАВЕНЬ вже доступні!

Новий місяць — нові можливості. Наші аналітики щойно опублікували свої топові акційні рекомендації на травень, виділяючи компанії з високим імпульсом, які мають високий рейтинг за нашим алгоритмом KO Score. Ми також тепер ділимося ідеями для торгів як для довгострокових, так і для короткострокових інвесторів, щоб ви могли більше можливостей для пошуку потенційних вигід у ринку.

Зареєструйтеся на Knockout Stocks сьогодні і отримайте знижку 50%, щоб розблокувати повний список і побачити, які акції увійшли до нього.

Використовуйте купон Special50 для вашої ексклюзивної знижки!

✨ Обмежена пропозиція

Отримайте 3 безкоштовні електронні книги про акції

            Відкрийте для себе найуспішніші акції у AI, криптовалютах і технологіях з експертним аналізом.
        

        

            *                       
                    **Топ-10 акцій AI** - провідні компанії AI
                
            *                       
                    **Топ-10 криптовалютних акцій** - лідери блокчейну
                
            *                       
                    **Топ-10 технологічних акцій** - гіганти технологій
                
        

        

            
                📥 Отримайте свої безкоштовні книги