【Звіт великої банківської установи】Обсяг угод SK Hynix несподівано досяг 24 трильйонів корейських вон, UBS: Три фактори, що забезпечують рентабельність SK Hynix, рекомендуємо купувати

Райффайзен повідомляє, що такі передові виробники напівпровідників, як TSMC та SK Hynix (кор.: 000660), займають найсильніші позиції у ланцюгу створення вартості, їх ціноутворення головним чином визначається обмеженнями потужностей та рівнем виходу, а не просто витратами на виробництво. Райффайзен надає SK Hynix рекомендацію «Купувати».

SK Hynix за один день виросла на 11,5%, закрившись на рівні 1 880 000 корейських вон, з обсягом торгів на 24,3 трильйона корейських вон, що приблизно становить 129,2 мільярда гонконгських доларів, ринкова капіталізація — 13 598 трильйонів корейських вон, приблизно 7,2 трильйона гонконгських доларів. За рейтингом минулої п’ятниці на американському ринку, вона посідає дев’яте місце з приблизно 165 мільярдами доларів США.

Райффайзен зазначає, що, хоча вплив зростання енергетичних витрат не можна ігнорувати, (1) структурна дефіцитність, (2) довгий цикл сертифікації продуктів і (3) сильний попит, викликаний штучним інтелектом (AI), надають цим компаніям більшої здатності до передачі витрат у порівнянні з більшістю промислових секторів, що дозволяє зберігати та захищати їхню рентабельність.

На відміну від цього, виробники електроніки нижнього рівня та зрілі фабрики для виготовлення напівпровідників залишаються без такої цінової влади, залишаючись високоризикованими через постійне зростання витрат, ситуацію з хімікатами та газами, а також вузькі місця у виході.

Тому Райффайзен рекомендує переорієнтуватися на передові фабрики для виготовлення напівпровідників та сектор пам’яті, уникаючи нижчих ланок ланцюга постачання електроніки та збірки.