Цікаве спостереження: стейблкоіни вже претендують на ринок обсягом у 2 трильйони доларів, і це починає турбувати навіть міністерства фінансів. За інформацією Standard Chartered, Міністерство фінансів США серйозно розглядає збільшення випуску казначейських векселів у відповідь на цей ріст.

У чому суть? Стейблкоіни стають альтернативою традиційним фінансовим інструментам. Коли люди віддають перевагу тримати активи у вигляді стейблкоінів замість класичних казначейських паперів, це створює тиск на традиційний ринок державних боргових зобов’язань. Звідси й ідея — випустити більше векселів, щоб утримати попит на американські фінансові інструменти.

По суті, це визнання того, що крипто-сектор уже надто великий, щоб його ігнорувати. Стейблкоіни — це не просто спекулятивний актив, а реальний конкурент традиційним депозитам і короткостроковим цінним паперам. Коли держава починає змінювати свою грошову політику у відповідь на розвиток криптовалют, це сигнал про те, що ринок досягає критичної маси.

Векселі, звичайно, завжди були інструментом для управління ліквідністю, але тепер вони стають ще й інструментом конкуренції з децентралізованими фінансовими альтернативами. Якщо Мінфін дійсно збільшить випуск казначейських векселів, це може вплинути і на ставки по депозитах, і на привабливість стейблкоінів для інвесторів.

У будь-якому разі, факт того, що державні фінансисти обговорюють реакцію на стейблкоіни — це вже великий крок. Криптовалютний ринок більше не маргінальний для макроекономіки.