Бичачий сигнал для купівлі Equiniti у угоді з токенізацією на 4,2 мільярда доларів

• Bullish погодився придбати Equiniti у Siris у транзакції на 4,2 мільярда доларів у вигляді акцій та боргу.
• Угода поєднує інфраструктуру токенізації Bullish із платформою агентів з передачі Equiniti, яка обслуговує близько 20 мільйонів акціонерів.

Bullish робить досить серйозний крок у менш помітні частини традиційних фінансів. Криптовалютна біржа погодилася придбати Equiniti, глобальну компанію з обслуговування передач і послуг для акціонерів, у транзакції на 4,2 мільярда доларів, яка поєднує інфраструктуру токенізації з регульованими операціями на ринках капіталу. Bullish додає рівень токенізації записів акціонерів, що їм потрібен Угода включає 1,85 мільярда доларів боргу Equiniti, що передається, та близько 2,35 мільярда доларів у акціях Bullish, ціна яких становить 38,48 долара за акцію. Siris, приватна інвестиційна компанія, яка продає Equiniti, також отримає опціон колл на придбання некорисних бізнес-ліній Equoni. Ці бізнеси не були включені до фінансових розкриттів угоди. Стратегічна логіка досить очевидна. Bullish приносить інфраструктуру для випуску блокчейнів, токенізації та відповідності цифрових активів. Equiniti забезпечує адміністративний механізм, від якого ще залежать публічні ринки: реєстри акціонерів, корпоративні дії, послуги агентів з передачі, обробку дивідендів і платежів, а також регульоване ведення записів. Компанія обробля приблизно 500 мільярдів доларів щорічних платежів і виступає системою збереження даних для близько 20 мільйонів акціонерів. Це може здаватися роботою бек-офісу. Насправді, саме цей рівень токенізовані цінні папери не можуть уникнути. Токенізована акція або пайовий фонд все ще потребує легально визнаного власника, обмежень на передачу, узгоджених книг, потоків платежів, податкової звітності та відповідальної регульованої сторони, коли щось зламається. Без цього токенізація залишається технічним обгортанням, а не функціональною ринковою структурою. Токенізація будується навколо старих рельсів, а не поза ними Bullish заявив, що об’єднана платформа розроблена для роботи поруч із існуючою інфраструктурою ринків капіталу, включаючи центральні депозитарії цінних паперів, такі як DTCC, Euroclear і Clearstream, а також кастодіанів і брокерів-дилерів. Це формулювання важливе. Угода не стосується просто швидкої заміни традиційного ринку. Йдеться про вставлення рельсів токенізованих цінних паперів у інфраструктуру, яка вже обробляє записи власності, зв’язки розрахунків і обслуговування інвесторів. Статус агентів з передачі Equiniti, зареєстрованих у SEC, та операції у Великій Британії, що регулюються FCA, дають Bullish офіційний шлях у сферу обслуговування акціонерів у двох основних регуляторних середовищах. Bullish додає ліцензовану інфраструктуру цифрових активів і інструменти для випуску на базі блокчейну. Разом компанії прагнуть створити щось менше схоже на криптоексперимент і більше — на утиліту ринків капіталу з токенізованими компонентами. Для ширшого ринку це вказує на більш зрілу фазу токенізації. Початковий наратив часто був про розміщення активів у ланцюзі та дозволення технології робити решту. Це було занадто просто. Регульовані цінні папери потребують дозволів, аудиторських слідів, перевірок відповідності та визнаних книг записів.