Я спостерігав за цим наративом очищення токенів, і чесно кажучи, варто звернути на це увагу. Зараз у криптосфері відбувається серйозне очищення, коли мільйони токенів знищуються або залишаються без діла, і з точки зору структури ринку це насправді важливіше, ніж здається багатьом.

Отже, ось у чому справа — коли ви дивитеся на те, що відбувається перед справжнім бичачим ралі в криптовалюті, потрібно, щоб певні умови співпали. Одним із таких є саме те, що ми бачимо зараз: усунення низькоякісних, залишених або мертвих проектів. Це ніби природний відбір ринку. Уся цей шум зникає, ліквідність консолідується навколо справді життєздатних активів, і раптом співвідношення сигналу до шуму значно покращується.

Я слідкую за аналізом Бена Коуена щодо цього, і його точка зору досить переконлива. Він стверджує, що це очищення фактично є здоровою передумовою для сталого бичачого циклу. Подумайте — коли роздрібні інвестори повертаються на ринок, їм потрібен чистіший ландшафт. Менше шахрайств, менше залишених токенів, що засмічують біржі, менше відволікаючих факторів. Інфраструктура стає міцнішою, коли слабкі проекти зникають.

Цікаво, як це пов’язано з ширшою психологією ринку. Справжнє бичаче ралі потребує імпульсу, звісно, але й легітимності. Зараз ми бачимо, як ця легітимність відновлюється через цей природний процес очищення. Проекти з реальною корисністю, справжні команди, реальний розвиток — вони виживають і процвітають. Все інше знищується.

Часовий фактор тут також дуже важливий. Якщо це очищення відбувається до того, як інституційні гроші та FOMO роздрібних інвесторів справді почнуть діяти під час наступного бичачого ралі, структура ринку стане набагато здоровішою. Це та частина, яку Коуен постійно підкреслює — ви будуєте на міцній основі, а не на тлі мертвих токенів і залишених проектів. Ви будуєте на чомусь справді міцному.

Це один із тих макроекономічних процесів, на які не звертають достатньо уваги у щоденних обговореннях цін, але коли відступити і подумати, коли саме формуються умови для бичачого ралі в крипті, цей вид очищення ринку є необхідним. Варто стежити за тим, як це розвиватиметься у найближчі місяці.