Останнім часом все більше говорять про це, і чесно кажучи, це справжня проблема. Уолл-стріт фактично стикається з структурною проблемою, яка назрівала вже багато років.

Проблема досить проста: алгоритмічна та швидкісна торгівля на машинному рівні стала настільки швидкою, що традиційна ринкова інфраструктура не може за нею встигати. Ми говоримо про мікросекунди. Системи, які були спроектовані для обробки рішень у людському темпі торгівлі, тепер намагаються обробляти замовлення на швидкостях, що вимагають зовсім іншої архітектури.

Що дивно, так це те, що чим швидше торгують машини, тим більше тиску це створює на базову ринкову інфраструктуру. У вас є ці системи високочастотної торгівлі, які приймають тисячі рішень за секунду, але клірингові палати, системи розрахунків і протоколи управління ризиками були створені для зовсім іншої епохи.

Головна проблема полягає в тому, що регулятори та оператори ринку намагаються вирішити цю проблему за допомогою інструментів, які для цього не були розроблені. Вони фактично намагаються латати систему, яка потребує повного перепроектування. З кожним збільшенням швидкості з’являються нові вразливості.

Це важливо не лише для Уолл-стріт. Оскільки криптовалютні ринки дозрівають і ми бачимо подібну динаміку швидкості торгівлі, ми зіткнемося з тими ж проблемами інфраструктури. Відмінність у тому, що у криптовалют немає десятиліть застарілих систем, але це також означає, що потрібно будувати все правильно з самого початку.

Інституції починають усвідомлювати, що той, хто зможе справді впоратися з машинною швидкістю торгівлі у масштабі, матиме величезну конкурентну перевагу. Це вже не просто про швидкість, а про створення систем, які справді можуть відповідати реальності сучасних ринкових швидкостей.