Щойно я побачив щось цікаве щодо ринку опціонів, що може мати значення для трейдерів криптовалют. Обсяг кол-опціонів на S&P 500 лише досяг рекордних 2,6 трильйонів доларів, і чесно кажучи, такий рух у традиційних фінансах зазвичай має відлуння на ширшому ринку.

Тож що тут відбувається? Ми спостерігаємо цей масивний сплеск у купівлі кол-опціонів на акції, що фактично означає, що інституційні гроші та роздрібні трейдери стають дедалі більш оптимістичними щодо акцій. Коли ви бачите такий сплеск обсягу кол-опціонів, це зазвичай сигналізує про сильну впевненість у тому, що ринки рухатимуться вгору. Ринок опціонів не бреше про настрої.

Тепер ось де стає цікаво для Біткоїна та криптовалют. Історично, коли обсяг кол-опціонів на акції досягає таких екстремальних рівнів, це часто корелює з загальним апетитом до ризику на ринку. Подумайте: якщо традиційні інвестори активно купують кол-опціони на S&P 500, це зазвичай означає, що вони впевнені у зростанні і готові використовувати кредитне плече. Така сама впевненість часто поширюється і на альтернативні активи.

Механізми досить прості. Сплеск у купівлі кол-опціонів на акції зазвичай означає, що інституційний капітал переходить у бичачі позиції. Коли це відбувається, гроші, що потрапляють у криптовалюту, часто слідують за тією ж хвилею настроїв. Ми вже бачили, як ця модель повторюється — кореляція між деривативами на акції та рухом ціни Біткоїна останнім часом була досить тісною.

Що варто стежити — чи залишатиметься обсяг цих кол-опціонів високим або почне знижуватися. Якщо обсяг кол-опціонів на акції залишатиметься на цих рекордних рівнях, це може свідчити про тривале інституційне бичаче налаштування, що стане підтримкою для ризикових активів, включаючи криптовалюту. Але якщо це буде тимчасовий сплеск, то наслідки для Біткоїна можуть бути більш стриманими.

У будь-якому разі, такі крайності у деривативах традиційних фінансів варто враховувати, якщо ви намагаєтеся зрозуміти макрофон для Біткоїна і ширшого ринку криптовалют.