Щойно я побачив останні дані щодо грошової маси США M2, і чесно кажучи, це цікава сигнал для ринку. У травні грошова маса M2 у США досягла нового рекорду — йдеться майже про 22 трильйони доларів. Це значне зростання порівняно з попереднім максимумом у 21,72 трильйони, зафіксованим у березні 2022 року.

Що особливо помітно: річне зростання зараз становить 4,5 відсотка. Це найвищий показник майже за три роки. Зазвичай можна було б подумати, що більше грошей у обігу означає більш м’які фінансові умови та сприятливе для зростання середовище — саме те, що ризиковані активи, такі як Біткоїн, зазвичай люблять.

Але тут виникає складність. Історично склалося так, що зростаюча грошова маса M2 має затриману вплив на інфляцію. Найкращий приклад: зростання M2 у лютому 2020 року різко зросло, але інфляція PCE (улюблений показник інфляції ФРС) піднялася лише через рік. Якщо цей патерн повториться, зростаюча грошова маса M2 у США у найближчі місяці може спричинити інфляційний тиск.

І саме тут стає проблематично для криптовалют. Вищий рівень інфляції може поставити ФРС під тиск підвищити ставки, а не знизити їх. Це зменшить готовність інвесторів ризикувати і може стримати Біткоїн та інші активи. Водночас ми бачимо, що BTC і Nasdaq нещодавно зросли, що означає прибутки для американських інвесторів. Але довіра споживачів впала до рекордно низьких рівнів — класична діргенція між Уолл-стріт і Мейн-стріт.

Послання грошової маси M2 є суперечливим. З одного боку, зростання сигналізує про економічне розширення, з іншого — може спричинити інфляційні проблеми, ускладнюючи політику ФРС. Для інвесторів у криптовалюти залишається лише чекати, як ця динаміка розвиватиметься. Поточна ціна Біткоїна становить 80 920 доларів — цікаво спостерігати, як ринок реагуватиме на ці зміни M2.