Чи варто купувати акції Rivian за $15?

Rivian Automotive (RIVN +0.35%) акції різко недооцінені у 2026 році, знизилися приблизно на 28% з початку року. І це можна пояснити величезними збитками та невизначеністю щодо індустрії електромобілів у цілому після того, як адміністрація Трампа припинила державну підтримку.

Тим не менше, з ціною всього лише 15 доларів, Rivian тепер значно віддалена від свого піку в 172 долари, досягнутого наприкінці 2021 року. І це, безумовно, приверне увагу інвесторів, які шукають угоди. Давайте глибше проаналізуємо, чи є цей спад можливістю для покупки або ж ознакою триматися подалі від цього боржника-автомобілебудівника.

Розгорнути

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Сьогоднішня зміна

(0.35%) $0.05

Поточна ціна

$14.23

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$18B

Діапазон за день

$13.84 - $14.34

52-тижневий діапазон

$11.57 - $22.69

Обсяг торгів

1М

Середній обсяг

30М

Валовий марж

-441.39%

Макроекономічна ситуація залишається складною

Ринок електромобілів у США знижується, але не зникає. Минулого року уряд США скоротив стимули, такі як податкова знижка у 7 500 доларів для нових покупок, і послабив стандарти викидів вихлопних газів для автомобілів з внутрішнім згорянням (ICE). У сукупності ці зміни зменшили короткостроковий попит на електромобілі, а також створили довгостроковий тиск на їхнє впровадження, потенційно зробивши бензинові автомобілі більш конкурентоспроможними.

Нова політика збігається з періодом відносно високих відсоткових ставок (у порівнянні з допандемічним періодом), що ускладнює споживачам оплату щомісячних платежів за нові автомобілі.

Однак макроекономічна ситуація не є цілком поганою. Війна в Ірані підняла ціну на нафту до 94 доларів на момент написання — і це справді впливає на ціни, які платять багато американців на заправках. Високі ціни на бензин спонукатимуть споживачів розглянути можливість постійного переходу на електромобілі, щоб захистити свої гаманці від коливань цін на нафту.

Керівництво прагне повернути ситуацію

Прибутки Rivian за перший квартал не були дуже вражаючими. Доходи зросли на 11,4% до 1,38 мільярда доларів при помірному зниженні продажів автомобілів, що було компенсовано зростанням доходів від програмного забезпечення та послуг, оскільки недавнє партнерство компанії з Volkswagen продовжувало масштабуватися. Тому, хоча програмне забезпечення допоможе Rivian збільшити зростання та диверсифікацію, воно навряд чи замінить виробництво автомобілів.

Rivian потрібно масштабувати свій автомобільний бізнес до рівня беззбитковості, якщо він хоче залишитися на плаву. Адже поточне спалювання готівки компанії виглядає незбалансованим, і ситуація погіршується: операційні збитки зросли на 35% до 881 мільйона доларів.

Керівництво має кілька стратегій для виправлення ситуації. Найбільш перспективною є випуск нових автомобілів, таких як R2 — середньорозмірного позашляховика з рекомендованою роздрібною ціною 58 000 доларів. Вже розпочато виробництво та ранні поставки R2, що може значно збільшити обсяги, відкриваючи Rivian доступ до більшої масової аудиторії споживачів, які не могли собі дозволити повнорозмірний R1, що починається з 76 990 доларів.

Зображення джерело: Getty Images.

Економія за масштабом зазвичай є одним із найкращих способів для малого підприємства стати прибутковим, оскільки вона розподіляє постійні витрати на більшу кількість одиниць, допомагаючи знизити собівартість виробництва однієї одиниці. Керівництво також активно працює над цим, суттєво знижуючи вартість матеріалів для R2 за допомогою стратегій, таких як підкапотне гіга-ліття та зміни у підвісках і системах кабелів.

Програма R2 також виграє від недавнього партнерства з Uber Technologies, яке планує використовувати цей автомобіль як платформу для своїх амбіцій у сфері роботаксі, поряд з іншими виробниками. Угода передбачає очікувані інвестиції у розмірі 1,25 мільярда доларів, а також угоду про закупівлю до 50 000 одиниць нового автомобіля. Хоча ці закупівлі, ймовірно, будуть розподілені на багато років, вони можуть допомогти збільшити обсяги виробництва і надати переваги за економією за масштабом.

Чи є Rivian ще для купівлі?

Rivian безумовно має всі ознаки потенційного повернення. Але інвестори вже багато разів зазнавали збитків. Спалювання готівки залишається надзвичайно високим, а нова платформа R2 ще не має суттєвого впливу на операційні результати. Доцільно почекати і подивитися, як розвиватиметься ситуація, перш ніж розглядати можливість інвестування в цю акцію.