Щойно я зловив останній хід Майкла Сейлора, і це змусило людей говорити. Голова MicroStrategy опублікував, що «зима закінчилася» для біткойна, коли він піднявся вище $78K, і чесно кажучи, стає все важче ігнорувати те, що насправді відбувається на ринку прямо зараз.

Не всі погоджуються з концепцією «зими». Деякі аналітики вказують, що те, що ми бачили, насправді не було повною крипто-зимою — швидше, різким відкатом у межах більшого бичачого тренду. Справа в тому, що незалежно від того, називаєте ви це зимою чи просто складним періодом, під поверхнею відбувається щось важливіше. Майкл Сейлор і компанії, подібні до нього, продовжують накопичувати біткойн, і цей сигнал чітко сприймається ринком.

Цікаво, як це пов’язано з більшою зміною. Ми спостерігаємо, як інституційні гроші кардинально змінюють спосіб функціонування криптовалют. Дні циклів, зумовлених роздрібними інвесторами, здається, минають. Корпоративні казначейства та довгострокові тримачі встановлюють темп зараз. Це величезна зміна порівняно з кількома роками тому.

Але тут стає справді дивно — і де Майкл Сейлор може бути на щось більше, ніж просто про цінові рівні. Реальна історія вже не лише про інституції. Це про те, що буде далі: держави. Подумайте про це. Ми вже це бачимо. Ел-Сальвадор поступово накопичує. США серйозно досліджують стратегічний резерв біткойна. Китай і Великобританія тримають величезні обсяги. Навіть менші юрисдикції починають торкатися цього через пенсійні фонди.

Цикл впровадження виглядає приблизно так: ранні adopтери у 2013 році, потім роздрібний сектор зійшов з розуму у 2017, інституції приєдналися приблизно у 2021, і тепер? Центральні банки можуть почати ставитися до біткойна так само, як і до золота — як до резервного активу. Це вже не спекуляція, а перехід від теорії до реальних балансів урядів.

Тому, коли Майкл Сейлор каже, що зима закінчилася, можливо, він має на увазі не лише цінові рівні. Можливо, він відчуває, що ми переходимо до чогось структурно іншого. Чи погоджуєтеся ви з його метафорою зими чи ні, інституційний імпульс реальний, і частина державних структур рухається швидше, ніж більшість людей усвідомлює.