Щойно побачив щось цікаве — SpaceX тримає 8 285 BTC на суму близько 603 мільйонів доларів, водночас повідомляючи про майже 5 мільярдів доларів збитків за 2025 рік. Доходи компанії фактично зросли до 18,5 мільярдів доларів, але інтеграція проекту Elon Musk xAI, очевидно, з’їла прибутки і ще більше. Що мене зацікавило, так це те, що вони не торкалися своєї позиції у біткоїнах з середини 2024 року, навіть із цими величезними збитками. Вони могли б ліквідувати активи, щоб допомогти балансуванню перед поданням на IPO, але цього не зробили.

Це здається заявою про те, наскільки серйозно Musk і команда ставляться до криптовалют як довгострокового активу казначейства. SpaceX тепер є четвертим за величиною відомим корпоративним власником біткоїнів, поступаючись лише кільком шахтарським компаніям. Той факт, що вони тримають позицію навіть у рік збитків, готуючись до публічних ринків, свідчить про справжню впевненість. Подання на IPO стане першим випадком, коли ці активи будуть розкриті публічним акціонерам, що може спричинити цікаві бухгалтерські рішення відповідно до нових правил.

Тут безумовно є ширша історія про інституційний капітал і криптовалюти. Коли така компанія, як SpaceX, зберігає свою позицію у біткоїнах попри фінансові труднощі, це сигналізує про зміну наративу навколо цифрових активів на найвищих рівнях. Цікаво побачити, як ринок відреагує, коли з’являться повні деталі IPO.