Щойно помітив щось цікаве на Hyperliquid — біткоїн-велетні тихо нарощують величезні довгі позиції протягом останніх кількох місяців, і це насправді починає приносити плоди. Це трейдери, які тримають позиції понад $10 мільйонів, і вони перейшли з чистого короткого в чистий довгий ще на початку березня. Ціна тоді застрягла в діапазоні середини 60 тисяч, а зараз ми перебуваємо біля 80,75 тисяч, тож їхній таймінг виглядає досить переконливим.

Що привернуло мою увагу, так це те, що ці великі гравці зазвичай ведуть рухи на спотовому ринку за кілька днів або тижнів, а не навпаки. І зараз ситуація здається досить екстремальною — у нас 47 поспіль днів негативних ставок фінансування, що означає, що короткі позиції втрачають гроші, платячи довгим за утримання позицій. Біткоїн-велетні тримають свою найагресивнішу довгу орієнтацію з моменту початку відстеження цих даних. Коли поєднати таку позицію з майже двомісячним стисненням коротких, будь-який макроекономічний каталізатор може спричинити різкий ріст або так само швидко розгорнути все назад.

Макрофонова ситуація також досить цікава. S&P 500 щойно досяг нових максимумів, доходність казначейських облігацій знижується, нафта охолоджується. Якщо будь-який з цих імпульсів перейде у криптовалюту, ці біткоїн-велетні можуть зіткнутися з серйозним коротким стисненням. Або все це зміниться за кілька годин. Це зараз гра — позиціонування напружене, ставки фінансування інвертовані, а ціна перебуває прямо на рівнях, де все може зламатися у будь-який бік. Спостерігаю за цим уважно протягом наступних кількох днів.