Ці кілька днів, переглядаючи розрахункові листи, знову згадую про питання з ціноутворенням орієнтованим на оракул… Зазвичай всі стежать за графіками K-ліній, але справжні проблеми виникають, коли “ціноутворення запізнюється на півкроку”. Коли ціноутворення затримується, ваша позиція фактично вже пробита ринком, але протокол ще рахує її за старою ціною, і коли оновлення приходить, це схоже на добивання: раптово з “ще тримаю” перетворюється на “пряме ліквідація”, і навіть вікно для додавання маржі зникає. Кажучи просто, не в тому справа, що ти неправильно визначив напрямок, а в тому, що ти поставив на систему оновлення.

Останнім часом я порівнював RWA, доходність американських облігацій, ончейн продукти доходу, і у мене з’явилася невелика цікавість, але чим більше “здається стабільним” цей дохід, тим більше боюся, що механізм ліквідації або деталі ціноутворення на нижньому рівні будуть ігноруватися… В будь-якому разі, коли я відкриваю кредитне плече, я дивлюся на частоту оновлення оракула, джерела даних і залишаю позицію більш запасною. Наступного разу я можливо встановлю більш ранній стоп-лосс або зменшу кредитне плече, а ви як боретеся з цією пасткою затримки ціноутворення?