Федеральна резервна система змінює керівництво — зворотній відлік! Чи принесе 15 травня біткоїн «велику перебудову»? Огляд історії показує, що цього разу все інакше!

Новий яструбий голова + дані по зайнятості — обидва сильні, ймовірність зниження ставки стрімко падає, середньостроковий тренд BTC під загрозою переоцінки!
«15 травня біткоїн може змінити курс.»
Думаєте, що це просто звичайна зміна керівництва у ФРС? Ні, цього разу це найвпливовіша за десятиліття зміна керівництва.
Кевін Вош, чоловік, який набагато яструбніший за Пауелла, офіційно очолить ФРС 15 травня. Тим часом, у квітні безробіття знову перевищило очікування другий місяць поспіль, дані ADP також вражають.
Зниження ставки? Забудьте про це.
Стратег з процентних ставок Іра Джерсі прямо сказав: «Важко уявити, що ФРС у такій ситуації обере зниження ставки.»
Питання: як зміна керівництва у ФРС вплине на середньостроковий тренд біткоїна?
Не поспішайте, спершу поглянемо на історію, а потім поговоримо, чому цього разу «інакше».
Як поводилися BTC при попередніх двох змінах керівництва?
Лютий 2018 року, Пауелл замінив Єллен.
Яка була ціна біткоїна тоді? Вона впала з 20 тисяч доларів до приблизно 10 тисяч, ринок ще сподівався на «відскок».
Що зробив Пауелл після приходу? Підвищення ставок, скорочення балансу, яструбна політика.
А що з біткоїном? Від 10 тисяч доларів до понад 3000, пряме зниження вдвічі, і цілий рік медведж — скільки людей втратили на цьому?
Перед і після зміни керівництва у ФРС ринок переоцінює всю очікувану ліквідність. Новий керівник починає з трьох кроків, перший — «залежить від грошей».
Цього разу ще жорсткіше: Вош + дані по зайнятості = подвійний удар.
Чому це може бути ще страшніше, ніж раніше?
По-перше, Вош більш яструбний, ніж Пауелл.
Пауелл хоча б говорив про «залежність від даних», іноді давав надію на пом’якшення. Вош? Його заяви лякають: низька толерантність до інфляції, сильне бажання підвищувати ставки, зниження — мрії про це марні.
По-друге, дані по зайнятості неймовірно сильні.
У квітні безробіття склало 115 тисяч, другий місяць поспіль вище очікувань, дані ADP також вражають. Ринок праці наче під стимуляторами, у ФРС немає причин знижувати ставки.
По-третє, очікування ринку стрімко переоцінюються.
Раніше всі тихо ставили на зниження ставок у другій половині року, а тепер? Ф’ючерси на ставки вже знизили ймовірність зниження до мінімуму.
Гроші дорожчають, ліквідність зменшується, ризикові активи тиснуть.
Прогноз середньострокового тренду: три можливі сценарії
Сценарій один: коливання і медведж (ймовірність 60%)
Після приходу Вош він зберігає яструбний тон, ринок поступово засвоює негатив, біткоїн коливається в межах. Без великого обвалу, але й без сильного відскоку — така «мучительська» ситуація.
Сценарій два: короткострокова паніка і обвал (ймовірність 30%)
Перший виступ Вош — надто яструбний, ринок миттєво панікує, біткоїн швидко падає на 10-20%, потім повільно відновлюється.
Сценарій три: зниження інфляційних очікувань і відскок (ймовірність 10%)
«Купуй очікуванням, продавай фактами» — якщо ринок вже заклав яструбну політику до межі, прихід Вош може стати «кліком», що викличе технічний відскок. Але не чекайте повороту.
Що робити?
По-перше, не сперечайтеся з ФРС.
За часів Пауелла можна було його критикувати за «незнання крипти», а за Вош — марно, бо він справжній яструб.
По-друге, готівка — король, це не порожні слова.
У період звуження ліквідності тримати готівку — означає тримати опціони. Не ризикуйте всім заради «боротьби з інфляцією», у такому середовищі виграш — це просто не програти.
По-третє, змінюйте стратегію з «інвестицій на постійній основі» на «торгівлю по коливаннях».
Стратегію «бездумного постійного інвестування» за останні два роки потрібно переглянути. Через високу невизначеність середньостроково, навчіться торгувати по коливаннях або почекайте, поки політика Вош стане яснішою.
Коротко кажучи: зміна керівництва у ФРС — не короткострокова новина, а точка розриву середньострокового тренду. Після 15 травня не грайте за логікою Пауелла у грі Воша.