П’ять найбільших публічних страхових компаній за перший квартал 2026 року показали загальний чистий прибуток, що зменшився на 16,98% у порівнянні з попереднім роком, вплив коливань ринку капіталу спричинив зниження прибутку від інвестицій, а новий бізнес у сфері страхування життя демонструє зростання у цінності.

Китайська національна страхова компанія, Ping An, China Life, China Re, China Pacific Insurance — п’ять публічних страхових компаній на ринку А-акцій, завершили перший квартал 2026 року з підсумковими звітами, загальний чистий прибуток яких склав 69,883 мільйонів юанів, що на 16,98% менше порівняно з минулим роком.

Зокрема, China Re та China Pacific Insurance показали зростання, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив відповідно 6,501 мільярда та 10,041 мільярда юанів, зростаючи на 10,5% та 4,3% відповідно; China Ping An, China Life та China Re, навпаки, зафіксували зниження чистого прибутку, що належить материнській компанії, відповідно 25,022 мільярда, 19,505 мільярда та 8,814 мільярда юанів, з різною мірою зниження.

Загалом, результати перших трьох місяців для публічних страхових компаній показали зниження, головним чином через вплив ринків капіталу, що спричинило зменшення прибутку від інвестицій. У порівнянні з короткостроковими коливаннями активів, показники зобов’язань страхових компаній виглядають вражаюче. Вигідно від переорієнтації активів населення, новий бізнес у секторі зобов’язань страхових компаній демонструє високий приріст.

Джерело зображення: медіа-бібліотека «Мейцзін»

У першому кварталі 2026 року індекс Shanghai-Shenzhen 300 знизився на 3,89%, у порівнянні з минулим роком, коли він зменшився на 1,21%, що свідчить про розширення падіння. Раніше кілька брокерських компаній опублікували аналітичні звіти, прогнозуючи, що зростання чистого прибутку страхових компаній може розділитися через коливання на фондовому ринку.

Зокрема, чистий прибуток п’яти провідних публічних страхових компаній за рік показав «дві зростання та одне зниження». У першому кварталі цього року China Re та China Pacific Insurance показали зростання чистого прибутку відповідно на 10,5% та 4,3%, до 6,501 мільярда та 10,041 мільярда юанів. China Life у цей період зафіксувала зниження чистого прибутку на 32,3%, до 19,505 мільярда юанів, а China Re — на 31,4%, до 8,814 мільярда юанів. Ping An знизилася на 7,4%, до 25,022 мільярда юанів.

Аналітики з China Taiping Securities у своїх недавніх звітах вважають, що за новими стандартами багато акцій були враховані у FVTPL (фінансові активи, оцінені за справедливою вартістю з прибутками або збитками, що відображаються у поточному періоді), що посилило вплив коливань вартості акцій на прибутки. За їхніми оцінками, у першому кварталі 2026 року дохідність портфеля інвестицій у цінні папери становила приблизно -2,7%, тоді як у минулому році — близько 4,2%.

За даними «Daily Economic News», у першому кварталі цього року загальні збитки від змін у справедливій вартості для п’яти публічних страхових компаній склали 140,4 мільярда юанів, тоді як у минулому році — 20 мільярдів юанів. Зміни у справедливій вартості відображаються у бухгалтерському балансі як «поточний прибуток або збитки», що краще ілюструє вплив короткострокових коливань ринку на результати. За показниками доходів від фіксованих інвестицій у першому кварталі цього року п’ять компаній отримали 142,4 мільярда юанів, що на 70% більше порівняно з минулим роком.

У порівнянні з розподілом чистого прибутку, новий бізнес у перших трьох місяцях показав загальне зростання, що свідчить про постійне покращення зобов’язань. Новий бізнес — це дисконтована вартість очікуваних доходів від нових страхових полісів, що продаються, і є важливим показником довгострокової стабільності страхових компаній.

У першому кварталі цього року China Life показала зростання нового бізнесу на 75,5% у порівнянні з минулим роком. Новий бізнес China Re зріс на 24,7%, China Re Life — на 21%, Ping An Life та Health — на 20,8%, а China Pacific Life — на 9,6%.

За низьких процентних ставок, збереження населення продовжує переорієнтовувати свої активи у страхову сферу. Дивідендні страхові продукти, що поєднують гарантію та «мінімальний + плаваючий» дохід, стали ключовими для задоволення потреб населення у розподілі активів. За даними лідерів галузі, у першому кварталі China Life, частка перших внесків у перший рік у доходах за плаваючими доходами перевищила 90%, а фіксовані витрати на новий бізнес знизилися, що свідчить про ефективність трансформації структури бізнесу.

Згідно з аналітиками China Taiping Securities, двоканальний підхід — через індивідуальні та банківські канали — сприяє перевищенню очікувань у 2026 році, підкреслюючи переваги довгострокових заощаджень у страхових продуктах із гарантією та плаваючим доходом у умовах тривалого низького рівня процентних ставок. У довгостроковій перспективі, завдяки переорієнтації активів населення, зростання зобов’язань має продовжитися, а відновлення ринку цінних паперів може посилити продажі страхових продуктів із дивідендами.

Щодо страхових ризиків, у першому кварталі цього року China Re, Ping An Property & Casualty та China Pacific Property & Casualty отримали доходи від страхових операцій відповідно 1829,95 мільярда, 909,51 мільярда та 630,28 мільярда юанів, що відповідно зросли на 1,4%, 6,8% та зменшилися на 0,3%. Показники сукупних витрат показують, що China Re, Ping An Property & Casualty та China Pacific Property & Casualty мали відповідно 94,2%, 95,8% та 96,4%, що знизилися на 0,3, 0,8 та 1 відсоткових пункти. У звіті від East Asia Securities зазначається, що покращення показників зменшення витрат у трьох компаніях зумовлено зниженням витрат та підвищенням ефективності, а також меншою кількістю природних катастроф у першому кварталі.

Аналітики брокерських компаній зазначають, що зростання зобов’язань зумовлене високим попитом населення на страхові заощадження, що сприяє зростанню нових бізнесів у 2026 році; з іншого боку, покращення активів страхових компаній у результаті оптимізації портфеля активів, ймовірно, перевищить попередні очікування ринку, і збережеться потенціал для відновлення оцінки високоякісних страхових акцій у умовах стабілізації ставок.