Топ-платформи DeFi розподіляють $96M , оскільки ринок рухається у бік реальних доходів

Світ децентралізованих фінансів (DeFi) починає винагороджувати реальні прибутки. Hyperliquid, Pump.fun та EdgeX разом розподілили близько 96,3 мільйонів доларів серед власників токенів за останні 30 днів.

Тенденція показує, що інвестори починають звертати увагу на протоколи, які генерують і ділять справжній дохід, а не лише обіцяють зростання, високі швидкості транзакцій або завищені показники активності користувачів.

Дані з DefiLlama показують, що Hyperliquid очолив групу, розподіливши повністю 50,95 мільйонів доларів своїм користувачам. Pump.fun послідував з виплатами у 22,09 мільйонів доларів з доходу у 38,81 мільйонів доларів.

З іншого боку, EdgeX повідомив про 23,26 мільйонів доларів доходу протоколу, що зросло з 8,26 мільйонів доларів, що свідчить про резерв або інше джерело фінансування для виплат. Ці цифри відображають зростаючий зсув у секторі криптовалют.

Hyperliquid очолює нові протоколи DeFi за показниками доходу власників. Джерело: DefiLlama

Чому інвестори в DeFi тепер зосереджуються на доходах?

Продукти DeFi змагалися між собою роками за показниками, такими як TVL, щоденні користувачі та пропускна здатність транзакцій. Але оскільки трейдери відмовляються від довгострокових обіцянок на користь сталих бізнес-моделей, настрої на ринку змінюються.

Роббі Клаґес нещодавно підсумував новий настрій на ринку, сказавши, що інвестори більше не цікавляться, чи обробляє блокчейн «10-кратний TPS», якщо він не може заробляти. Його зауваження є частиною ширшого погляду, що ініціативи DeFi тепер сприймаються більше як бізнеси, ніж як експериментальні крипто-мережі.

Більш складний ринок також спонукає інвесторів шукати місця, де вони можуть помітно бачити дохід. Це означає, що з підвищенням конкуренції і бажанням не бути спекулянтом, протоколи без чітких моделей доходу ризикують бути сприйняті як підприємства без ясного шляху до успіху. Масштаб тренду також ілюструють річні показники.

Hyperliquid генерував близько 945,87 мільйонів доларів щорічного доходу, і всі ці кошти отримували власники. Pump.fun заробив 481,15 мільйонів доларів за річною оцінкою, а EdgeX досяг 236,42 мільйонів доларів. Власники токенів все більше шукають пряму економічну цінність від підтримуваних ними протоколів, що робить цей перехід ключовим.

Замість сподівань, що ціни токенів зростуть лише через спекуляції, багато інвесторів тепер очікують платформи, які ділять дохід, наприклад, у вигляді дивідендів або викупів, як це робиться у традиційних фінансах.

Як порівнюються усталені платформи DeFi?

Останні дані також показують, як нові додатки DeFi поступово конкурують з деякими провідними іменами галузі. Chainlink за той самий період виплатив 4,63 мільйонів доларів власникам токенів, тоді як Aerodrome повернув 3,53 мільйонів доларів. Uniswap розподілив 3,29 мільйонів доларів між 44 блокчейн-мережами.

З іншого боку, PancakeSwap отримав доход у 3,94 мільйонів доларів, але повернув лише 2,48 мільйонів доларів власникам, витративши близько 905 260 доларів на стимули. Тепер більш критично важливо розрізняти генерацію доходу та фактичні розподіли.

Деякі протоколи витрачають розкішно на стимули для залучення ліквідності та користувачів, тоді як інші повертають його безпосередньо власникам токенів. Це розділення може вплинути на те, як інвестори оцінюватимуть проекти DeFi у майбутньому.

Протокол із меншою торгівлею, але з сильнішими грошовими розподілами, може стати ще більш привабливим для інвесторів, ніж той із вищими обсягами торгів, але слабкішими доходами.

Також очевидно, що молодші платформи кидають виклик старим брендам DeFi, пропонуючи ясніші економічні переваги своїм спільнотам.

Чи стає DeFi реальною фінансовою інфраструктурою?

Обговорення доходів DeFi слідує за швидким зростанням галузі від спекуляцій і торгівлі мемкоінами. У своєму останньому блозі Андре Кронье сказав, що DeFi у 2026 році все більше нагадує функціональну фінансову інфраструктуру, а не експериментальну крипто-нішу.

Він навів зростаючий сектор стабільних монет, вартістю понад 320 мільярдів доларів сьогодні, очолюваний компаніями Tether і Circle. Також він зазначив, що децентралізовані біржі обробляють понад 160 мільярдів доларів щомісячного спотового торгівлі, а перпетуальні децентралізовані біржі — приблизно 540 мільярдів доларів щомісячної активності.

Кронье сказав, що кілька платформ кредитування, таких як Aave, Morpho і Maple Finance, тепер керують близько 28 мільярдами активних позик. Це новий вид активного забезпечення, більш безпосередньо пов’язаний із реальними активами і все частіше використовується як он-чейн забезпечення. Головна ідея полягає в тому, що DeFi може входити у більш зрілу стадію.

Деякі протоколи вже починають діяти більше як фінансові мережі, що генерують грошовий потік, з вимірюваними показниками бізнесу, а не лише спекуляціями. Однак наступним викликом стане стійкість.

Інвестори будуть уважно стежити за тим, чи зможуть ці протоколи генерувати сильний дохід без залежності від стимулів токенів або агресивних кампаній з росту.

Якщо ви шукаєте спокійніший спосіб увійти у DeFi-криптовалюту без звичайного хайпу, почніть з цього безкоштовного відео.