Circle, напередодні оголошення фінансових результатів за перший квартал, підкреслює очікування щодо 'AI-агентських платежів'

Stablecoin-емітент Circle Internet Group оприлюднить свої результати за перший квартал перед відкриттям торгів на американській біржі у понеділок, при цьому інвестори зосереджують увагу не лише на традиційному попиті на криптовалютні торги, а й на можливостях платіжних застосунків на основі штучного інтелекту (AI).

За даними журналу Barron’s, аналітики, згідно з даними FactSet, очікують, що прибуток на акцію (EPS) Circle за перший квартал становитиме 19 центів. Це менше за 43 центи у попередньому кварталі та 30 центів у відповідному періоді минулого року. Очікуваний дохід становитиме 715 мільйонів доларів, що вище за 579 мільйонів доларів у минулому році.

Ціна акцій Circle з початку року зросла приблизно на 40%, торгуючись близько 111 доларів. Однак це значно нижче за максимум у 298,99 доларів, зафіксований після первинного публічного розміщення (IPO) у червні минулого року.

Circle є емітентом стабільної монети USDC, прив’язаною до долара США. USDC підтримується резервами у вигляді казначейських облігацій США та інших активів, а Circle отримує відсотки від USDC через структуру співпраці з Coinbase Global. Раніше стабільні монети переважно використовувалися як інструменти для купівлі біткоїна та інших криптовалют, тому їхній ріст значною мірою залежав від активності на ринку криптовалют.

Однак із уповільненням ринку криптовалют останнім часом інвестиційна привабливість Circle оцінюється з нових позицій. Основна увага зосереджена на платіжних агентських системах на базі AI. AI-агенти — це програми, здатні самостійно виконувати дослідження, планування та навіть виконання завдань за вказівками користувача. У майбутньому, якщо ці агенти зможуть автоматично обробляти малі платежі, купівлю даних, оплату сервісних послуг тощо, блокчейн-стабільні монети з швидким розрахунком та низькими комісіями можуть стати засобом міжмашинних платежів, і ця перспектива набирає обертів.

Мережі блокчейнів, на яких циркулює USDC, здатні забезпечити швидкі платежі та низькі витрати, тому їх також вважають придатними для дуже малих платежів. Це викликає інтерес у частини інвесторів щодо можливого переоцінювання Circle, яке може перейти від сприйняття як просто прибуткового активу для криптовалютної торгівлі до інфраструктурної платіжної компанії на базі AI.

Проте, у короткостроковій перспективі зниження доходів через уповільнення ринку створює тиск. У квітні цього року Robinhood Markets повідомила, що її доходи від криптовалютних торгів за перший квартал зменшилися на 47% у порівнянні з минулим роком. Це свідчить про те, що традиційне застосування стабільних монет — ринок криптовалютних торгів — залишається в стані спаду.

Регуляторні ризики також є важливим фактором. У США Конгрес обговорює законопроєкти щодо регулювання криптовалютних торгів, але через конфлікт між банківською сферою та криптоіндустрією голосування у ключових комітетах було відкладено. Одним із спірних питань є можливість виплати доходів за депозитами у стабільних монетах. Банківська сфера вважає, що криптовалютні рахунки можуть відтягнути існуючі банківські депозити, і вимагає обмежити виплати доходів власникам стабільних монет. За посилення такого регулювання, привабливість USDC може знизитися.

Згідно з даними FactSet, 13 із 27 аналітиків, що відстежують, дали рекомендацію “купувати” акції Circle, 2 — “продавати”. Очікується, що під час цього огляду інвестори зосередяться не лише на трендах зростання доходів, а й на обсязі обігу USDC, структурі відсоткових доходів, бізнес-стратегіях, пов’язаних із платіжними агентами на базі AI, та напрямках регуляторної політики.