Домінування Біткоїна знову послаблюється – Чи повториться історія 2017 і 2021 років?

Домінування Біткоїна (BTC.D) почало слабшати після досягнення зони 60% під час недавнього розширення ринку. Це уповільнення свідчить про те, що концентрація капіталу навколо Біткоїна може поступово зменшуватися.

Раніше цикли показували подібні переходи на ширших ринках криптовалют.

У 2017 році домінування зруйнувалося з майже 95% до 35%, оскільки Ethereum [ETH] та активи з меншим капіталом поглинали зростаючу ліквідність. Ця ротація згодом сприяла одному з найсильніших ралі альткоїнів у криптосфері.

    AD

Джерело: CryptoQuant

Подібна модель з’явилася знову у 2021 році.

Домінування короткочасно піднялося близько 70%, перш ніж різко повернутися нижче 40%, оскільки спекулятивний попит виходив за межі Біткоїна [BTC]. Тим часом, Біткоїн продовжував зростати до рівня $60 000, що показує, що ротація капіталу може співіснувати з ширшою силою ринку.

Однак зниження домінування також збільшує ризик волатильності. Якщо ліквідність знову послабшає, спекулятивний капітал може швидко повернутися з альткоїнів назад до Біткоїна та стабільних активів.

Ротація капіталу поглиблюється поза лідерством Біткоїна

Оскільки BTC.D поступово втрачало імпульс, ліквідність почала текти глибше у ширший ринок альткоїнів.

До цього, AMBCrypto раніше повідомляв про зниження Tether [USDT] та BTC. D, що ще більше підтвердило цю зміну, сигналізуючи про ротацію капіталу у альткоїни замість зосередження у захисних активах.

Ця зміна стала більш очевидною у 2024 та 2025 роках, коли об’ємний коефіцієнт стабільно піднімався вище 0,30, сигналізуючи про розширення участі поза межами Біткоїна, Ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP] та BNB.

Джерело: CryptoQuant

Раніше цикли відображали подібну поведінку ринку.

У 2021 році співвідношення зросло понад 1,5, тоді як Ethereum піднімався близько $4 800. Це розширення показало, що спекулятивна впевненість посилюється, оскільки трейдери все більше ротаційно переходили до активів з меншим капіталом для вищих прибутків.

З посиленням жовтих кластерів обсяг короткострокових альткоїнів неодноразово перевищував річний середній рівень.

Це підтверджувало, що ротація капіталу ставала сталим процесом, а не тимчасовим явищем, при цьому ширша участь ринку поступово поглиблювалася під поверхнею.

Однак перегрів також підвищував уразливість. Коли ліквідність у 2022 році звузилася, співвідношення обвалилося нижче 0,20, оскільки спекулятивний капітал швидко вийшов.

Ранні сигнали альтсезону конфліктують із контролем ринку Біткоїна

Оскільки ліквідність повільно ротаційно переходила поза межі Біткоїна, альткоїни почали залучати ширше, але обережніше участь ринку.

Однак більшість активності все ще зосереджувалася на маржинальній торгівлі, а не на сталому накопиченні на спотових рахунках.

Тим часом, домінування Біткоїна залишалося близько 60%, тоді як індекс сезону альткоїнів залишався нижче порогу 75. Це показувало, що Біткоїн все ще контролює ширший напрямок ринку, незважаючи на вибіркові ралі у DeFi та екосистемах Layer-1.

Запаси стабільних монет також залишалися вище $320 мільярдів, сигналізуючи про сильну сторонню ліквідність під ринком. Однак слабке збереження капіталу після ралі свідчило про швидке зниження довіри щоразу, коли Біткоїн набував більшої динаміки.

Фінальний підсумок

• Домінування Біткоїна (BTC.D) слабшає, оскільки ліквідність альткоїнів розширюється, хоча спекулятивна торгівля з використанням кредитного плеча все ще переважає над сталим ринковим переконанням, зумовленим спотовими активами.
• Участь альткоїнів продовжує розширюватися під поверхнею, але сильне лідерство Біткоїна все ще може швидко поглинути нову ринкову ліквідність.