Інвестори в акції Nvidia щойно отримали чудові новини від експертів Уолл-стріт (Підказка: Це може бути компанія вартістю 20 трильйонів доларів)

Nvidia (NVDA +1.73%) є центром гравітації для революції штучного інтелекту. Акції додали 15% з початку року, випереджаючи 8% прибутковість у S&P 500 (^GSPC +0.84%), і аналітики Уолл-стріт досі вважають її недооціненою. Медіанна цільова ціна в 267,50 долара за акцію означає потенційне зростання на 24% від поточної ціни в 213 доларів.

Акціонери Nvidia нещодавно отримали хороші новини від Уолл-стріт. Ось важливі деталі.

Джерело зображення: Getty Images.

Nvidia продовжує домінувати на ринку прискорювачів ШІ у 2025 році

Графічні процесори Nvidia (GPU) є стандартом у галузі для прискорення навантажень штучного інтелекту (ШІ). Системи Nvidia стабільно перевищують альтернативні інфраструктурні рішення за показниками у тестах MLPerf, об’єктивних тестах, що вимірюють продуктивність у задачах навчання та виведення ШІ.

Протягом років критики Nvidia попереджали, що ASIC (інтегральні схеми спеціального призначення) є великою загрозою домінуванню компанії у сфері прискорювачів ШІ. Насправді кілька клієнтів розробили та впровадили ASIC у своїх дата-центрах, зокрема Alphabet, Amazon, Microsoft і Meta Platforms. І впровадження, ймовірно, й надалі зростатиме в найближчі роки.

Однак ідея, що кастомні прискорювачі ШІ суттєво замінять GPU Nvidia у найближчому майбутньому, є абсурдною. Кастомні прискорювачі потребують спеціальних інструментів для розробки програмного забезпечення, яких дуже мало компаній мають ресурси та талант створити. І навіть ті, що мають технічний досвід, залишаються у невигідному становищі, оскільки Nvidia почала створювати свою екосистему програмного забезпечення ще у 2006 році.

У недавній нотатці аналітик Morgan Stanley Джозеф Мур написав: “Ми постійно чуємо, що клієнти бачать конкурентний продукт як потенційно дешевший, використовують його і повертаються до Nvidia.” В результаті Nvidia зайняла 86% ринку продажу прискорювачів ШІ у 2025 році, без змін порівняно з 2024 роком, згідно з даними Bloomberg.

І що з того? Незважаючи на ентузіазм навколо компаній, що виробляють кастомний силікон, таких як Broadcom, ASIC не змогли навіть зачепити частку ринку Nvidia минулого року. Звісно, кастомні чипи ШІ майже напевно здобудуть частку в найближчі роки, особливо через те, що попит на обчислювальні ресурси перевищує пропозицію. Але GPU Nvidia залишатимуться стандартом галузі на найближче майбутнє.

Витрати на інфраструктуру ШІ продовжують випереджати очікування Уолл-стріт

Аналітики Уолл-стріт постійно недооцінювали, скільки гіперскалери інвестуватимуть у інфраструктуру ШІ. Спочатку консенсусна оцінка передбачала, що капітальні витрати (capex) п’яти найбільших гіперскалерів (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta і Oracle) зростуть на 19% у 2026 році, але тепер прогнозує більш ніж 60% зростання цього року.

Аналітики Morgan Stanley особливо оптимістичні. Їхній останній прогноз показує, що капітальні витрати п’яти найбільших гіперскалерів зростуть майже на 80% до 805 мільярдів доларів у 2026 році, а у 2027 році — на 39% до 1,1 трильйона доларів. Це добре для Nvidia, оскільки її GPU є стандартом у галузі прискорювачів ШІ, а також вона лідирує на ринку мережевих рішень для ШІ.

Деякі експерти Уолл-стріт кажуть, що Nvidia рухається до 10 трильйонів або навіть 20 трильйонів доларів

Бред Гершнер, засновник і генеральний директор Altimeter Capital, заявляє, що Nvidia “жахливо недооцінена”, оскільки ринок недооцінює попит на інфраструктуру ШІ. Він нещодавно сказав CNBC: “Я вважаю, що Nvidia стане першою компанією вартістю 10 трильйонів доларів”, посилаючись на її здатність розробляти більш економічно ефективні системи, ніж конкуренти, включаючи ті, що використовують кастомний силікон.

Бет Кіндік, головний технічний аналітик фонду I/O, каже, що Nvidia стане компанією вартістю 20 трильйонів доларів до кінця десятиліття. “Ключова причина, чому Nvidia може досягти ринкової капіталізації у 20 трильйонів доларів до 2030 року, полягає в тому, що компанія переводить свою генерацію GPU на швидкий цикл у 12-18 місяців, у порівнянні з кастомним силіконом, який зазвичай має цикл у 3-5 років,” — написала вона.

Ось підсумок: поточна ринкова вартість Nvidia коливається навколо 5 трильйонів доларів. Тож прогноз Бреда Гершнера передбачає приблизно 100% потенційного зростання, а прогноз Бет Кіндік — близько 300%. Це чудові новини для акціонерів.