Сильні дані щодо зайнятості підвищують ймовірність підвищення ставок: Ось чому криптовалюта все ще отримує вигоду

Ринок криптовалют все ще закладає агресивне підвищення ставок у циклі 2026 року.

Поки що цього року не було зниження ставок. Інфляція залишалася вище цілі ФРС у 2% на початку першого кварталу, що зменшувало очікування щодо зниження ставок.

Потім криза на Заході Азії у березні підвищила інфляцію до 3,3%, найсильнішого місячного показника з травня 2024 року, що додатково зменшило ймовірність зниження ставок.

    AD

На цьому тлі сильний звіт про зайнятість викликав реакцію ринку. За даними Бюро праці та статистики (BLS), економіка США додала 115 000 робочих місць у квітні, значно більше за очікування у 65 000.

Рівень безробіття склав 4,3%, відповідно до прогнозів. Коротко кажучи, ринок праці США все ще тримається добре, з приростом робочих місць, що перевищує очікування, і рівнем безробіття, що залишився стабільним на прогнозованому рівні.

Джерело: TradingEconomics

Реакція ринку була майже миттєвою.

За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність підвищення ставки у 2026 році зросла до 20,8% після сильнішого за очікування звіту про зайнятість. Тепер ринки схиляються до більш жорсткої політики ФРС, оскільки інфляція все ще залишається значною вище цілі у 2%.

Коротко кажучи, ринок криптовалют більше не закладає лише зниження ставок. Замість цього він починає враховувати можливість підвищення ставок у 2026 році.

Історично підвищення ставок зазвичай є бичачим сигналом для ризикових активів. Логіка проста: вищі відсоткові ставки підвищують вартість позик і звужують ліквідність, зменшуючи потоки капіталу в активи, такі як криптовалюта.

Однак у поєднанні з іншими факторами імпульс все ще може схилитися на користь ризикових активів.

Криптовалюта випереджає золото у наративі девальвації

Наратив “девальвації”, здається, формує цикл другого кварталу.

З технічної точки зору, індекс долара США (DXY), після трьох поспіль квартальних зростань, наразі знизився більш ніж на 2% у другому кварталі. Це не виглядає випадковістю.

Повторні ін’єкції ліквідності ФРС тримали тиск на долар, допомагаючи обмежити доходність казначейських облігацій, відтягуючи капітал із ринку облігацій. У цьому контексті погляд JPMorgan Chase на Bitcoin [BTC] у порівнянні з золотом як більш сильну ставку на девальвацію починає мати реальну вагу.

Підтвердженням цього є зростання співвідношення BTC/XAU на 16,5% у другому кварталі. Тим часом, інституційні потоки відстежують цей рух. ETF на Bitcoin вже залучили чистий приплив у розмірі 1,25 мільярда доларів. Ще 720 мільйонів доларів, і травень може перевершити квітень, потенційно ставши найсильнішим місячним показником ETF у 2026 році.

Коротко кажучи, макроекономічна ліквідність тисне на долар, і капітал повертається у криптовалюту, причому Bitcoin набирає силу як захист від девальвації.

Джерело: SoSoValue

На цьому тлі 20%-ве зростання ймовірності підвищення ставок починає ще більше схиляти на користь криптовалют.

Логіка проста: із високою інфляцією, яка все ще тисне на долар США, відносна сила Bitcoin у порівнянні з золотом як макро-захист, підтримувана потоками ETF, посилює його довгостроковий перспективний вигляд.

У цьому контексті, $1,25 мільярда у потоках ETF, залучених у травні, може бути лише початком більшої тенденції.

Макроекономічна позиція все більше схиляється на користь криптовалют, оскільки умови ліквідності, динаміка інфляції та очікування щодо ставок продовжують підтримувати Bitcoin протягом циклу.

Остаточний підсумок

• Потоки ETF і зростання Bitcoin у порівнянні з золотом свідчать про те, що більше капіталу йде у криптовалюту як захист від девальвації.
• Навіть із підвищеними ймовірностями підвищення ставок і інфляцією ліквідність все ще підтримує попит на криптовалюту.