Нестача пам’яті насувається на фінансові результати великих технологічних компаній. Ця компанія витримає краще за всіх інших.

Ціни на пам’ять продовжують зростати у 2026 році, оскільки ненаситний апетит великих технологічних компаній до обчислювальної потужності зростає швидше, ніж виробники чипів пам’яті можуть розширювати виробництво. Samsung, найбільший виробник чипів пам’яті у світі, повідомляє, що його ціни зросли на 90% у першому кварталі. І великі технологічні компанії із задоволенням платять більше за доступ до чипів, які зменшують один із найбільших вузьких місць у навчанні та виведенні штучного інтелекту (ШІ).

Meta Platforms, Alphabet і Microsoft усі назвали зростання цін на компоненти причиною збільшення капітальних витрат у 2026 році у своїх останніх звітах перед аналітиками. Це зрештою призведе до значного тягаря на їхній чистий прибуток, оскільки вартість пам’яті зросте, що спричинить вищі амортизаційні витрати за наступні кілька років.

І хоча ціни на пам’ять вплинуть майже на будь-яку компанію, яка потребує чипи для своїх продуктів, одна велика технологічна компанія виглядає досить добре підготовленою, щоб витримати цю ситуацію краще за конкурентів.

Джерело зображення: Getty Images.

Не забувайте цю акцію великої технологічної компанії

Хоча Meta, Alphabet, Microsoft і Amazon усі потребують чипи пам’яті для своїх дата-центрів, ще одна велика технологічна компанія потребує їх майже для кожного продукту, який вона продає. Apple (AAPL +2.05%) стикається з майбутнім викликом у керуванні високими цінами на пам’ять. Але я вважаю, що вона цілком здатна впоратися з цим.

Apple побачила, що її загальний валовий прибуток зріс до рекордних 49,3% минулого кварталу. Хоча високорентабельні продажі сервісів продовжують піднімати цей рівень, Apple також покращила валовий прибуток від апаратного забезпечення. Цей сегмент приніс валовий прибуток у 31 мільярд доларів при продажах у 80 мільярдів доларів минулого кварталу, що становить валову маржу 38,7%. Це вищий показник порівняно з 35,9% у тому ж кварталі минулого року, але нижчий за 40,7% у першому кварталі.

Генеральний директор Тім Кук повідомив аналітикам, що валова маржа продовжить знижуватися у наступному кварталі через вплив цін на пам’ять. Він сказав, що ціни на компоненти мали мінімальний вплив на собівартість у першому кварталі, який закінчився у грудні, але цей вплив збільшився у другому кварталі і продовжить зростати у наступних кількох кварталах. Прогноз керівництва передбачає валову маржу між 47,5% і 48,5%.

«Ми розглянемо різні варіанти», — сказав Кук. І Apple, на щастя, має багато хороших варіантів.

Які варіанти для Apple?

Може просто поглинути витрати на вищі ціни на компоненти. Чипи пам’яті є товароподібними, і з розширенням потужностей Samsung та інших виробників їх ціни зрештою знизяться. Тому це, ймовірно, буде тимчасовий вплив на валову маржу. А враховуючи вже дуже високий рівень валової маржі Apple і її величезну чисту грошову позицію, вона легко зможе керувати вищими цінами на компоненти.

Може зменшити початковий вплив, уклавши довгострокові контракти з постачальниками. Це в кінцевому підсумку принесе користь усім, оскільки дає виробникам чипів пам’яті більше впевненості у розширенні потужностей для задоволення попиту. І з довгостроковими гарантіями від Apple вони зможуть підтримати більше розгортання.

Apple може в кінцевому підсумку побачити зростання загального валового прибутку, поглинаючи вищі витрати на пам’ять. Це один із небагатьох виробників преміум-смартфонів, який ще не підвищував ціни. Навіть Samsung підвищив ціни на телефони раніше цього року, незважаючи на те, що він закуповує пам’ять і інші компоненти у власній фабриці. Це може допомогти Apple здобути більшу частку ринку, оскільки споживачі порівнюють телефони за характеристиками та ціною.

Розгорнути

NASDAQ: AAPL

Apple

Сьогоднішні зміни

(2.05%) $5.88

Поточна ціна

$293.32

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.2 трлн

Діапазон за день

$290.00 - $294.76

52-тижневий діапазон

$193.46 - $294.76

Обсяг торгів

53М

Середній обсяг

44М

Валовий прибуток

47.86%

Дохідність дивіденду

0.35%

Інша опція — підвищити ціни. Це можна зробити по всій лінійці, але можливо, доведеться застосувати більш точний підхід. Вищі ціни на дорогі пристрої можуть підняти ціну, тоді як базові моделі змагатимуться за частку ринку. Попит на комп’ютери Mac може спонукати Apple підвищити ціни на них, але iPhone все ще залишається найприбутковішим продуктом Apple.

У будь-якому випадку, Apple добре підготовлена, щоб справитися з впливом цін на пам’ять і мінімізувати його вплив на свій чистий прибуток. У той час як інші великі технологічні компанії змушені поглинати ринкові ціни на компоненти, змагаючись за ціну для хмарних обчислень, у Apple є більше варіантів.

З сильним попитом на свої iPhone, що сприяє фантастичному зростанню доходів цього року, Apple може побачити надзвичайний приріст прибутку або за рахунок збільшення частки ринку, або за рахунок збереження рекордної валової маржі. Це робить її поточну оцінку приблизно у 33 рази відносно майбутніх прибутків цілком справедливою ціною для чудового бізнесу.