Чи варто купувати акції CoreWeave під час спаду, оскільки доходи продовжують стрімко зростати?

Акції CoreWeave (CRWV 11,40%) знизилися після оголошення про прибутки компанії за перший квартал, незважаючи на те, що неоклаудова компанія повідомила про ще один квартал масивного зростання доходів і зростаючий резерв замовлень. Однак, її скоригований збиток на акцію (EPS) був більшим за очікуваний, а прогноз на другий квартал не виправдав сподівань. На момент написання цього тексту акції все ще зросли більш ніж на 60% з початку року.

Давайте розглянемо результати CoreWeave, щоб зрозуміти, чи є цей спад у зростаючій акції можливістю для покупки.

Розгорнути

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Сьогоднішні зміни

(-11,40%) $-14,69

Поточна ціна

$114,15

Основні дані

Ринкова капіталізація

$63B

Діапазон за день

$110,55 - $123,75

Діапазон за 52 тижні

$52,90 - $187,00

Обсяг торгів

48М

Середній обсяг

28М

Валовий маржін

34,82%

Резерв замовлень проекту продовжує зростати

CoreWeave знову побачила більш ніж подвоєння доходів, піднявшись на 112% до 2,08 мільярда доларів порівняно з 982 мільйонами рік тому. Це перевищило очікування аналітиків у 1,97 мільярда доларів, згідно з даними LSEG. Однак, її скоригований EPS збільшився до збитку у 1,12 долара і був ширшим за очікуваний збиток у 0,91 долара.

Однією з проблем, що тисне на акції, є зростання вартості компонентів. Через це компанія підвищила нижню межу свого річного бюджету капітальних витрат (capex) до діапазону від 31 до 35 мільярдів доларів, порівняно з попереднім прогнозом у 30-35 мільярдів доларів. Деякі інвестори вже поставили під сумнів економіку хмарних обчислень і побудову інфраструктури штучного інтелекту (AI), тому зростання вартості компонентів лише підсилює ці побоювання.

Незважаючи на більші збитки і зростання вартості компонентів, резерв замовлень CoreWeave продовжує зростати і досягає майже 100 мільярдів доларів. За квартал компанія підписала кілька нових угод з Meta Platforms, включаючи зобов’язання на 21 мільярд доларів у березні. Також вона отримала зобов’язання від Anthropic і розширила угоди з існуючими клієнтами, такими як Mistral і Cohere.

Щоб допомогти фінансувати свій розвиток, компанія залучила понад 20 мільярдів доларів у борг і капітал. Це включає відстрочений кредит на 8,5 мільярдів доларів без забезпечення і інвестицію у капітал у розмірі 2 мільярдів доларів від Nvidia. Беззаставний кредит означає, що позика забезпечена конкретним активом, і кредитор не може претендувати на інші активи компанії у разі дефолту.

Компанія спрогнозувала, що дохід за другий квартал становитиме від 2,45 до 2,6 мільярда доларів, що нижче за консенсус у 2,69 мільярда доларів. Вона зберегла прогноз на весь рік із доходом від 12 до 13 мільярдів доларів. Також вона все ще очікує досягти річного обсягу доходу у 30 мільярдів доларів до кінця 2027 року.

Зображення джерело: The Motley Fool.

Чи варто інвесторам купувати акції CoreWeave на зниженні?

CoreWeave — це високоризикований спосіб інвестування у бум інфраструктури штучного інтелекту дата-центрів. На відміну від трьох великих провайдерів хмарних послуг, Amazon, Microsoft і Alphabet, компанія не генерує багато грошового потоку для фінансування свого розвитку, тому їй доведеться залучати багато боргів. Вона також не має власного спеціального кремнію і залежить від стандартних графічних процесорів (GPU) та інших чипів. Це робить її більш вразливою до зростання цін на компоненти порівняно з іншими гравцями у сфері хмарних обчислень.

Загалом, CoreWeave — це високоризикована спекулятивна акція. Її модель може працювати з масштабуванням, але я б не хотів так грати у бум інфраструктури штучного інтелекту.