Бізнес із віскі: інвестори сподіваються на скасування тарифу на шотландський віскі Трампа після трьох важких років

У цій статті

• DEO

Слідкуйте за улюбленими акціямиСТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ОБЛІК

Джеф Дж Мітчелл | Getty Images

Рішення президента Дональда Трампа скасувати 10% мито на експорт шотландського віскі до США принесло полегшення для борючогося сектору — і може також надати необхідний поштовх нішевому сегменту галузі: інвестиціям у преміальні бочки.

Інвестиції у бочки передбачають купівлю дубової бочки, наповненої шотландським віскі — або незабаром після дистиляції напою, або вже витриманої — і дозрівання її вмісту протягом 10-20 років перед продажем.

Зазвичай бочки торгуються у галузі через індивідуальні контракти між змішувачами та дистилерями, часто з обміном бочками замість грошей, або через спеціалізованих брокерів шотландського віскі. Індивідуальні інвестори також можуть купувати бочки з нововипущеним або дозріваючим шотландським віскі, або для особистого використання, або як спекулятивну ставку з метою продажу з прибутком на вторинних ринках.

Як і інші колекційні альтернативні активи, такі як мистецтво, рідкі годинники і класичні автомобілі, інвестиції у бочки — це високоризикована, спекулятивна, довгострокова ставка на в основному нерегульований, неликвідний актив. Хоча їх часто вважають захистом від інфляції, вартість таких активів цілком залежить від попиту на вторинному ринку.

Джон Кеннеді, керівний директор Decant Index — торгової платформи для інвесторів, що купують і продають альтернативні колекційні предмети, включаючи преміальне віскі, — сказав, що рішення Трампа скасувати мита може покращити оцінки виходу для інвесторів у бочки.

США є найбільшим експортним ринком для шотландського віскі, вартість якого становить близько 933 мільйонів фунтів стерлінгів (1,27 мільярда доларів) у 2025 році, згідно з даними Шотландської асоціації віскі, галузевої торгової організації.

Кеннеді сказав, що скасування мит зменшить тертя для імпортерів, дистриб’юторів і незалежних розливників, що закуповують продукцію з Шотландії, а також зміцнить довгострокову довіру у галузі.

“Найбільший вплив, ймовірно, відчується на преміальному сегменті ринку,” сказав він. “Американські споживачі історично демонстрували сильний інтерес до витриманого, колекційного та розкішного шотландського віскі.”

Для інвесторів у бочки це означає покращення довгострокового середовища виходу, за словами Кеннеді.

“Зростаючий попит на витриманий запас з найбільшого преміального ринку віскі у світі має збільшити ліквідність для зрілих бочок і підтримати оцінки з часом, особливо для відомих дистилерій із сильною міжнародною популярністю,” повідомив він CNBC електронною поштою.

‘Вода життя’

Рішення Трампа, оголошене 1 травня після державного візиту короля Карла III до США, застосовуватиметься до всіх мит на віскі, включаючи ірландський віскі, підтвердила уряд Великої Британії CNBC раніше цього місяця.

Марк Кент, генеральний директор Шотландської асоціації віскі, сказав, що ця угода є “значним поштовхом” для галузі.

Точних даних щодо сектору інвестицій у бочки важко знайти, але дані Whiskystats свідчать, що широка шотландська ринок втратив майже третину своєї вартості за три важкі роки.

Його щомісячний індекс, зважений за ринковою вагою, 500 най-торгованіших віскі з Шотландії, знизився на 29,74% за цей період, тоді як бенчмарк закінчив квітень приблизно на 5,2% нижче.

Але є ознаки покращення інвестиційного попиту.

Акції британського гіганта напоїв Diageo — бренди як Johnnie Walker і Bell’s, а також односолодові Talisker і Cragganmore — зросли після рішення Трампа.

За минулий рік Diageo впала майже на 28% після того, як широкомасштабні мита “День звільнення” Білий дім наклав на більшість британських експортерів до США, включаючи спиртні напої, з мито у 10%.

Іконка графіка акцій

Diageo.

Кеннеді сказав, що початкові інвестиції можуть починатися приблизно з 2000 фунтів для молодих напоїв з нових дистилерій — тоді як бочки від більш відомих імен, таких як Macallan, Dalmore або Springbank, можуть торгуватися “до шести цифр” залежно від віку, витримки та типу бочки.

Він сказав, що більш доступний ринок США, що виник унаслідок скасування мит, має збільшити попит у США на віскі — уске беа у шотландській гельській мові, або “вода життя” — і підтримати вищі оцінки у довгостроковій перспективі.

“З часом ми очікуємо, що це підтримуватиме постійний попит на витриманий запас, незалежні розливи та колекційні випуски, що є позитивними індикаторами для сектору інвестицій у бочки.”

Рідина золота?

Але, як і в інших ринках колекційних предметів, покупці стикаються з безліччю ризиків у цьому позаринковому активі.

Шотландські віскі-бочки не торгуються як товар на централізованій біржі і не регулюються Британською фінансовою владою.

Щороку приблизно 2% спирту природно випаровується під час витримки у пористих дубових бочках — це втрати, відомі як “ангельська частка”. З часом цей ефект може знизити міцність алкоголю нижче 40%, що позбавляє його юридичного права називатися шотландським віскі.

Також існують суворі правила щодо зберігання у зв’язаних складах і структур власності.

“На відміну від публічно торгованих ринків, бочки не можна миттєво продати, і прозорість цін може значно варіювати між дистилеріями та віками,” сказав Кеннеді.

Він додав, що рідкість і витримка історично підтримували створення вартості на ринку віскі. “Це залишається спеціалізованим, довгостроковим альтернативним активом, і інвесторам слід підходити до нього обережно. Найбільші ризики пов’язані з походженням, структурою власності, зберіганням, страхуванням і нереалістичними очікуваннями щодо доходу.”

Шотландська асоціація віскі не відповіла на запит CNBC щодо коментаря.

Однак торговий організація попереджає на своєму сайті, що потенційним інвесторам у бочки слід усвідомлювати ризики, “як щодо потенційної вартості їхніх інвестицій, так і можливостей їх продати.”

“Не існує регульованого ринку для зрілих або дозріваючих бочок шотландського віскі, офіційно опублікованого списку цін купівлі-продажу бочок з різних дистилерій або за різними віками, і не існує встановеного механізму для їх продажу,” зазначено у повідомленні.

Також він попереджає споживачів про ризик шахрайства на ринку інвестицій у бочки.

Обирайте CNBC як улюблене джерело у Google і ніколи не пропустіть жодного моменту від найнадійнішого імені у бізнес-новинах.