Акції AMD зросли на 320% за минулий рік. Чи слід інвесторам відвернути увагу від Nvidia?

Акції Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) за останній рік зросли більш ніж на 320%, оскільки інвестори слідували за історією зростання AMD у постачанні процесорів для агентичного штучного інтелекту (ШІ).

Прибутки Nvidia не є чимось сором’язливим; акції зросли на 82% за останні 12 місяців у порівнянні з 32% зростанням S&P 500.

Але велика різниця між зростанням AMD і Nvidia безумовно змушує багатьох інвесторів задуматися, чи варто їм переключити свою увагу з Nvidia на AMD у міру зростання останньої. Якщо ви прагнете диверсифікувати свої інвестиції в апаратне забезпечення ШІ, то купівля AMD може бути хорошою ідеєю. Але повністю відмовлятися від Nvidia, ймовірно, не найкращий хід.

Джерело зображення: Getty Images.

AMD стрімко зростає завдяки агентичному ШІ та інференції

Вже було кілька циклів буму ШІ, і принаймні для AMD двома аспектами технології, що зараз стимулюють продажі центральних процесорів (CPU), є інференція (навчання ШІ) та агентичний ШІ. Ось що сказала генеральний директор Ліза Су під час звіту за перший квартал щодо цих можливостей: “Зі зростанням розгортання інференції та агентичного ШІ [up], вони фундаментально збільшують вимоги до обчислень, сприяючи як більш масштабним розгортанням прискорювачів, так і значно більшій кількості обчислень на CPU. AMD унікально позиціонована для лідерства в цій наступній фазі ШІ з провідними продуктами у високопродуктивних сервісних CPU та прискорювачах ШІ.”

Це досить складно, але по суті AMD вважає, що вона знаходиться у чудовій позиції для пропозиції унікального апаратного забезпечення для інференції та агентичних ШІ — і клієнти вже стоять у черзі. Загальний дохід у першому кварталі зріс на 38% до 10,3 мільярда доларів, а продажі в дата-центрах зросли на 57% до 5,8 мільярда доларів.

Розгорнути

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Сьогоднішні зміни

(11,44%) $46,73

Поточна ціна

$455,19

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$742B

Діапазон за день

$418,23 - $456,32

52-тижневий діапазон

$106,98 - $456,32

Обсяг торгів

2,7М

Середній обсяг

39М

Валовий маржін

47,09%

Усе це недавнє зростання спонукало керівництво переглянути загальний доступний ринок серверних CPU, і тепер воно оцінює його у $120 мільярдів до 2030 року — вдвічі більше за попередні оцінки. Більше того, компанія підвищила прогноз доходів за другий квартал до $11,2 мільярда, що на 46% більше за попередній прогноз.

Перевага AMD полягає в тому, що компанія пропонує як CPU, так і графічні процесори (GPU), і зміщення у потребах у ШІ обчисленнях відбувається. Наприклад, компанія каже, що співвідношення CPU до GPU для агентичного ШІ та інференції раніше становило один CPU до чотирьох GPU (або навіть 1 до 8). Тепер воно ближче до 1 до 1.

AMD стверджує, що агентичний ШІ створює додаткові задачі для CPU, які її процесори чудово виконують. Відповідно, керівництво вважає, що може запропонувати клієнтам цілком інтегроване рішення для ШІ з CPU та GPU для наступної версії потреб у ШІ.

Час відмовитися від Nvidia на користь AMD?

З огляду на зростання цін акцій AMD і її зростаючий вплив у сфері апаратного забезпечення для ШІ, я розумію, чому деякі інвестори хочуть переключити свою увагу з Nvidia на AMD. Але я вважаю, що зараз розумніше мати обидві акції, якщо це можливо.

Зважте, що інша сторона співвідношення 1 до 1 у потребах у CPU та GPU … це GPU. І Nvidia все ще домінує на цьому ринку, оцінюючись у приблизно 86% доходу від дата-центрів GPU. Це лідерство не зникне найближчим часом, і поки дата-центри ШІ потребують GPU, процесори Nvidia залишатимуться домінуючою силою.

Її акції також набагато дешевші. Nvidia має коефіцієнт ціна-прибуток (P/E) 40, у порівнянні з середнім P/E сектора технологій близько 43 — а у AMD він становить 136.

Якщо ви купуєте AMD зараз, просто пам’ятайте, що ви платите премію за ці акції. Це означає, що компанія має продовжувати зростати з винятковою швидкістю, щоб виправдати свою ціну, і це може спричинити високі очікування у інвесторів. Якщо AMD не виправдає очікувань у найближчих кварталах, інвестори можуть зменшити свою оптимістичність.

Проте розподіл ваших інвестицій між цими двома провідними акціями ШІ, ймовірно, є хорошим довгостроковим кроком. Технологічні компанії все більше потребують CPU та GPU, і AMD і Nvidia — це дві компанії, найкраще розташовані для подальшого отримання вигоди від цього попиту.