Чому акції Dutch Bros зросли майже на 14% у квітні

Минулого місяця акції оператора кав’ярень Dutch Bros (BROS 1,29%) діяли так, ніби їм зробили ін’єкцію особливо міцної еспресо. Акції компанії зросли майже на 14% у квітні, підживлювані не сильно кофеїновою кавою, а серією дуже оптимістичних оновлень від аналітиків, що відстежують цю акцію.

Додаткові порції оптимізму

Цей бульбашковий парад почався одразу після першого тижня місяця, коли аналітик Telsey Саранг Вора розпочав висвітлення акцій Dutch Bros з рекомендацією “перевищити ринок” (тобто купувати) і цільовою ціною $66 за акцію. За повідомленнями, Вора вважає компанію унікальним і високодисциплінованим бізнесом у секторі роздрібних напоїв, з чудовою лояльністю клієнтів і гарною економікою одиниці.

Зображення джерело: Getty Images.

Згодом і UBS з Деннісом Гейгером, і RBC Capital з Логаном Рейхом підтвердили свої рекомендації на купівлю щодо Dutch Bros. З двох, Гейгер більш оптимістичний щодо кавового продавця, оскільки його цільова ціна становила $85 за акцію проти $75 у його колеги. Він вважає, що компанія має міцний імпульс для подальшого розширення, згідно з повідомленнями.

Аналіз Рейха, за повідомленнями, включав деяку обережність щодо постійно сильної конкуренції компанії (її конкуренти включають не лише Starbucks і гіганта швидкого харчування та кави McDonald’s, а й тисячі малих кав’ярень). Аналітик висловив занепокоєння, що нові напої від великих гравців зокрема можуть нашкодити Dutch Bros.

Нарешті, наприкінці місяця, акції компанії отримали скромне підвищення цільової ціни від прогнозиста. Це був Метью Кертіс з DA Davidson, який підвищив свою оцінку справедливої вартості до $70 за акцію з $67. Він залишив рекомендацію купувати цю акцію.

Хоча Кертіс зазначив ті самі проблеми, що і Рейх — зокрема запуск яскравої лінійки спеціальних напоїв McDonald’s — він вважає, що це буде чистим плюсом для сегменту роздрібної торгівлі напоями, згідно з повідомленнями. Адже, як писав він, широка сегментація дизайнерської кави була піднята завдяки запуску концепції McCafe цієї ж компанії наприкінці 2000-х.

Розширення

NYSE: BROS

Dutch Bros

Сьогоднішні зміни

(-1,29%) $-0,69

Поточна ціна

$52,85

Основні дані

Ринкова капіталізація

$8,8 млрд

Діапазон за день

$51,55 - $54,30

52-тижневий діапазон

$44,58 - $77,88

Обсяг торгів

198 тис.

Середній обсяг

4,9 млн

Валовий прибуток

25,01%

Це одна дорога чашка кави

Візит до кав’ярні Dutch Bros нагадує відвідування енергійної, швидко зростаючої компанії, яка змогла створити унікальну ідентичність і характер — немалий досягнення у світі кафе, що часто здаються однаковими і майже стандартними.

На відміну від деяких аналітиків, що слідкують за компанією, я не так переймаюся конкуренцією. Адже еспресо-кава — це довгостроковий тренд, який майже не показує ознак згасання, і в США такі напої досить популярні, щоб підтримувати величезну індустрію.

З Dutch Bros я б більше турбувався про оцінки. Навіть з урахуванням хороших результатів першого кварталу компанії (опублікованих на початку травня), її оцінки здаються надто високими для бізнесу у відносно зрілому сегменті напоїв. Наприклад, вона торгується з майже 72-кратним прогнозованим P/E і коефіцієнтом ціна/продажі понад 4.

Як і багато американських споживачів, я люблю каву і безумовно прихильний до Dutch Bros та його яскравого асортименту напоїв. Але його акції здаються мені дорогими, тому я б зараз їх пропустив.