Глобальні події наступного тижня: індекс споживчих цін за квітень визначає тон для «епохи Воша» Федеральної резервної системи, вихід на ринок зіркових акцій AI-чипів

За минулий тиждень, незважаючи на те, що протока Хормуз ще не відкрилася, і між Іраном та США відбувалися окремі сутички та чутки про досягнення перемирного меморандуму, світові капітальні ринки в цілому залишалися спокійними, а кілька основних глобальних індексів продовжували оновлювати рекорди.

Наступний тиждень також має схожі особливості: ринок продовжить спостерігати за змінами у геополітичній сфері, одночасно очікуючи резонансу макроекономічних даних та “AI-трейдингу”.

З макроекономічної точки зору, найважливішим фокусом наступного тижня є дані про інфляцію в США. Ринок уважно стежить за тим, як підвищення цін на енергоносії через конфлікт в Ірані вплине на інфляцію та роздрібні продажі в США. Економісти наразі прогнозують, що індекс споживчих цін (CPI) за квітень зросте ще на 0,6% у порівнянні з березневими даними, на тлі зростання на 0,9% у місячному порівнянні за березень.

З кінця лютого, коли США та Ізраїль розпочали війну проти Ірану, ціна на бензин в США зросла вже на 50%, і цього тижня вперше перевищила 4,50 долара за галон. Ще одним важливим аспектом даних про інфляцію стане питання, чи швидке зростання цін на паливо перетвориться у підвищення цін на товари та послуги.

（Дані про місячний CPI у США, джерело: tradingeconomics）

На фоні зростання інфляції, наступного тижня Федеральна резервна система США також очікує на важливу кадрову зміну.

Згідно з поточними даними, Сенат США у понеділок, 11 травня, проголосує щодо кандидатури Кевіна Воша на посаду 17-го голови Федеральної резервної системи. Після цього Сенат визначить дату остаточного голосування за його кандидатуру. Для довідки, термін повноважень Джерома Пауелла закінчується 15 травня. Однак через кримінальні розслідування у Білому домі, Пауелл залишатиметься у Раді керівників ФРС, теоретично, до початку 2028 року.

З огляду на майбутні дані про інфляцію за квітень та загальну ситуацію з інфляцією протягом року, а також стан протоки Хормуз, очікування щодо зниження ставок ФРС у цьому році стають все менш ймовірними.

Економісти Goldman Sachs у своєму звіті від 8 травня прогнозують, що, через більш стійку, ніж очікувалося, інфляцію, очікування двох знижень ставок у наступному циклі відтермінуються ще на один квартал, до грудня 2026 року та березня 2027 року відповідно. Вони також прогнозують, що у цьому році базовий індекс PCE інфляції в США буде ближчим до 3%, а не до цілі ФРС у 2%.

Тим часом, у зв’язку з серйозними втратами Консервативної партії у місцевих виборах у Великій Британії наступного понеділка ситуація з державним боргом та фунтом стерлінгів може зазнати коливань у зв’язку з новинами з 10-ї дачі.

Що стосується корпоративних фінансових звітів, то наступного тижня увага ринку буде зосереджена на азійських технологічних компаніях, Tencent, Alibaba, JD.com, SoftBank та акціях з високим потенціалом зберігання — Kioxia.

Американський фондовий ринок також очікує на найбільше IPO року (до виходу SpaceX на біржу). За інформацією з ринку, відомий виробник надвеликогабаритних AI-чипів для рівня кремнієвих пластин — Cerebras Systems — наступного четверга вийде на американський фондовий ринок. Компанія виробляє чип WSE-3 з площею 46 225 мм² (у 56 разів більше, ніж NVIDIA B200), внутрішня SRAM-пам’ять у 250 разів більша за B200, а пропускна здатність пам’яті — у 2 625 разів.

（Порівняння розмірів WSE-3 та B200）

Через високий попит повідомляється, що компанія може підвищити ціновий діапазон IPO з 115-125 доларів до 125-135 доларів. За рахунок випуску 28 мільйонів акцій, залучені кошти можуть скласти до 3,78 мільярда доларів.

Наступного п’ятниці також закінчується термін подання звітів інституційних інвесторів за формою 13F щодо володінь у американських акціях станом на 31 березня. Китайські інвестори, такі як Дуань Юнпін, Лі Лу, а також недавно призначений новий керівник Berkshire Hathaway, оприлюднять свої портфелі. За чутками, після призначення нового CEO Berkshire, Абееля, він нібито закрив усі позиції, що належали колишньому менеджеру Тодду Кумсу, на суму близько 15 мільярдів доларів.

За часів Бенджаміна Грема, Кумс разом із нинішнім керівником інвестиційного відділу Тедом Вайшлером керували приблизно 10% акцій Berkshire Hathaway, решту 90% ухвалював Бенджамін Грем.

Огляд важливих фінансових подій наступного тижня (за київським часом)

Понеділок (10 травня): Дані про інфляцію в Китаї за квітень, обсяг продажу нових будинків у США за квітень, візит міністра фінансів США Бейзента до Японії

Вівторок (11 травня): Індекс економічної ситуації ZEW у Європейському Союзі за травень, дані про інфляцію CPI у США за квітень, резюме думок учасників засідання з монетарної політики Банку Японії за квітень

Середа (12 травня): Оновлені дані про ВВП Європейського Союзу за перший квартал, індекс цін виробників PPI у США за квітень

Четвер (13 травня): Дані про роздрібні продажі у США за квітень

П’ятниця (14 травня): Індекс виробничої активності у Нью-Йорку за травень

(Джерело: Caixin)