Amazon проти Microsoft: Який технологічний гігант виглядає краще після звіту про прибутки?

Amazon (AMZN +0.55%) і Microsoft (MSFT 1.33%) обидві опублікували звіти про прибутки 29 квітня. Звіти продовжили розповідь про два зростаючі акції, що рухаються у різних напрямках. Amazon піднялася на своїх прибутках, тоді як Microsoft зазнала спаду.

Гігант електронної комерції зросла приблизно на 20% з початку року, тоді як Microsoft знизилася більш ніж на 10%. Звіти обох компаній свідчать про ймовірність подальшого збереження цієї тенденції.

Джерело зображення: Getty Images.

Хмарні обчислення — головна тема для обох компаній

Amazon і Microsoft інвестували значні кошти в штучний інтелект (ШІ), і їхні інвестиції проявляються у результатах їхніх хмарних сервісів. Amazon Web Services (AWS) виросла на 28% у порівнянні з попереднім роком, що свідчить про стабільний період прискореного зростання доходів. Продажі AWS зросли на 13% у 2023 році, 19% у 2024 році та 20% минулого року.

Розширення

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішня зміна

(0.55%) $1.49

Поточна ціна

$272.66

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.9Т

Діапазон за день

$269.95 - $274.00

52-тижневий діапазон

$196.00 - $278.56

Обсяг торгів

1.6М

Середній обсяг

50М

Валовий прибуток

50.60%

Дохід від хмарних сервісів Microsoft зріс на 29% у порівнянні з попереднім роком у третьому кварталі (Q3) фінансового року 2026; це квартал, що закінчився 31 березня. Це трохи вище за темпи зростання AWS, але зростання доходів хмарних сервісів Microsoft вже кілька років залишається в межах низько- та середньо-20%.

Хмарна платформа Amazon швидше прискорюється, при цьому зберігаючи більшу частку ринку. Таке позиціонування, у поєднанні з швидшим прискоренням, робить хмарний сегмент Amazon більш перспективним наразі.

Розгляд інших бізнес-сегментів

Хоча хмарні обчислення були головною темою для обох компаній, їхні хмарні платформи не є єдиними джерелами доходу. Microsoft групує свої бізнеси у три категорії: (1) продуктивність і бізнес-процеси, (2) інтелектуальні хмарні сервіси, та (3) більш особисті обчислювальні засоби. У найостаннішому кварталі ці сегменти мали річне зростання відповідно 17%, 30% і негативні 1%. Бізнес ШІ Microsoft також досяг річного доходу у $37 мільярдів, що становить 123% зростання порівняно з попереднім роком.

Розширення

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сьогоднішня зміна

(-1.33%) $-5.60

Поточна ціна

$415.17

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.1Т

Діапазон за день

$414.00 - $418.61

52-тижневий діапазон

$356.28 - $555.45

Обсяг торгів

1.5М

Середній обсяг

35М

Валовий прибуток

68.31%

Дохідність дивіденду

0.84%

Amazon має більше сегментів з високим зростанням. Високорентабельний рекламний бізнес технологічного гіганта зростав на 24% у порівнянні з попереднім роком у найостаннішому кварталі, а продажі онлайн-магазинів зросли на 12%. Бізнес AI-мічів Amazon також досяг річного доходу у $20 мільярдів, при цьому OpenAI та Anthropic обидва зобов’язалися довгостроковими закупівлями.

Microsoft має менші бізнес-сегменти у межах трьох своїх категорій. Важливими є пошукова реклама та LinkedIn, які обидва показали низький двозначний річний приріст. Продажі контенту та сервісів Xbox знизилися на 5% у порівнянні з попереднім роком, що свідчить про те, що не всі ключові частини бізнесу Microsoft зростають.

Обидві компанії демонструють виняткові загальні темпи зростання завдяки їхній експозиції до ШІ та хмарних обчислень. Однак у Amazon більше можливостей для довгострокового зростання доходів, які все ще здобувають частку ринку.

Прибутки Amazon зростають швидше

Одна з слабких сторін Amazon, порівняно з іншими провайдерами хмарних сервісів, такими як Microsoft і Alphabet (GOOG +0.41%) (GOOGL +0.66%), — це нижчі маржі прибутку. Логістика електронної комерції дає низькі прибуткові маржі, і великі роздрібні гіганти, такі як Walmart (WMT +0.37%) і Costco (COST 0.33%), регулярно повідомляють про низькі однозначні прибуткові маржі.

Amazon дотримувалася цієї ж схеми деякий час, навіть із зростанням хмарної платформи та онлайн-реклами. Однак результати Q1 стали різким відхиленням від цієї історії, з показником чистого прибутку 16.7%. Хоча чистий прибуток Microsoft був вищим — 38.3%, — чистий прибуток Amazon був найвищим у всій історії.

Більша частина недавнього зростання Amazon походить від AWS, онлайн-реклами та AI-мічів. Ці сегменти зростають швидше, ніж сегменти з нижчими маржами, і AWS з онлайн-рекламою разом становлять 30% від загального доходу Amazon.

Microsoft все ще демонструє вищий приріст чистого доходу ніж зростання доходів, але його 38.4% чистий прибуток трохи вищий за попередній показник минулого року. Покращення прибутковості Amazon, натомість, є значними і робить цю тезу більш привабливою.

Amazon завершила перший квартал із загальним доходом у $181.5 мільярдів, тоді як у Microsoft цей показник склав $82.9 мільярдів за квартал. Microsoft трохи випередила Amazon за чистим доходом за квартал, але цей лідер може швидко зникнути, оскільки високорентабельні бізнеси Amazon визначають майбутні результати компанії.