Очікується, що ставки ФРС залишаться без змін на квітневому засіданні з політики

Ключові висновки

• Спостерігачі ринку очікують, що Федеральна резервна система утримає процентні ставки стабільними цього тижня, на що може бути останнє засідання Джерома Пауелла на посаді голови.
• Економісти та трейдери шукають ознаки того, чи може сплеск цін на нафту, викликаний війною в Ірані, спричинити інфляцію.
• Трейдери більше не очікують зниження ставок у 2026 році.

Чиновники Федеральної резервної системи зустрічаються цього тижня, щоб визначити курс процентних ставок, оскільки війна в Ірані продовжує ускладнювати перспективи інфляції. Аналітики очікують, що ФРС зберігатиме цільовий рівень ставки незмінним у поточному діапазоні 3,50%-3,75% на наступному засіданні, запланованому на 28-29 квітня. «Це має бути досить нудне засідання з точки зору впливу на процентні ставки або змін у балансі ФРС», — каже Лоренс Гіллум, головний стратег з фіксованого доходу в LPL Financial.

Це значна зміна порівняно з початком року, коли ринок очікував більше знижень ставок після того, як центральний банк знизив цільовий рівень 10 грудня. Тепер «ринок закладає в ціну відсутність знижень ставок до середини наступного року», — каже Гіллум.

Слідкуйте за нафтою та інфляцією

Ненсі Ванден Хоутен, провідний економіст США в Oxford Economics, сказала, що вона буде спостерігати за прес-конференцією, щоб побачити, чи «змінився баланс ризиків» з останнього засідання FOMC у березні. «Було очевидно, що вони бачать підвищені ризики зростання інфляції, а також зниження ризиків для ринку праці», — каже вона. Тоді ФРС зазначила, що «наслідки подій у Близькому Сході для економіки США є невизначеними».

У березні споживчі ціни зросли на 3,3% у річному вимірі через зростання цін на енергоносії. Прогнозування інфляції є складним «через невизначеність щодо того, скільки триватиме ця війна, і коли після її завершення нафтовидобуток повернеться до більш нормального рівня, а ціни знизяться», пояснює Ванден Хоутен. Вона припускає, що війна буде вирішена, а ціни на нафту досягнуть піку цього кварталу. Вона продовжує очікувати, що ФРС знизить ставки у червні, а потім у вересні, але визнає, що це є винятковим поглядом.

Майкл Феролі, головний економіст США у JP Morgan, очікує, що ФРС утримає процентні ставки стабільними до кінця 2026 року, а потім підвищить цільовий діапазон на 0,25 відсоткового пункту у третьому кварталі 2027 року. «Однак ФРС може знизити ставки, якщо ринок праці суттєво ослабне або якщо економічні наслідки вищих цін на енергоносії стануть більш серйозними», — каже він.

Останнє засідання Пауелла як голови?

Це засідання може стати останньою прес-конференцією та засіданням Джерома Пауелла на посаді голови ФРС. Кевін Верш, колишній губернатор ФРС, який є номінантом президента Трампа на заміну Пауеллу, пройшов процедуру підтвердження у Сенатському комітеті з банківської справи 21 квітня. Якщо його підтвердять, він займе посаду, коли закінчиться термін Пауелла наступного місяця.

Підтвердження здається більш імовірним тепер, оскільки прокурор США у Вашингтоні, округ Колумбія, заявила, що зніме розслідування щодо Пауелла, пов’язане з перевитратами у реконструкції головного офісу ФРС. Сенатор з Північної Кароліни Том Тілліс заявив, що не голосуватиме за підтвердження Верш, доки Міністерство юстиції не припинить своє розслідування. Трамп критикував Пауелла за те, що він не знизив базову ставку ФРС. Під час слухань Верш сказав, що не давав обіцянок знижувати ставки Трампу.