Щойно я занурився в те, що відбувається в гірничому секторі Узбекистану, і тут насправді назріває щось досить значне, що не отримує достатньої уваги. Уряд офіційно запровадив цю спеціальну зону під назвою Бескала Гірничий Долина в Каракалпакстані, і структура стимулів чесно кажучи є однією з найагресивніших, які я бачив щодо політики оподаткування криптовалют останнім часом.

Ось що привернуло мою увагу: вони пропонують прямий 10-річний звільнення від корпоративних податків і обов’язкових платежів. Не зменшення — повне звільнення. Це включає податок на майно та соціальні внески. Порівняйте це з тим, що робить Казахстан із їхніми п’ятирічними пільгами, і ви починаєте розуміти, чому майнери справді звертають увагу. Рамкова база оподаткування криптовалют тут навмисно створена для залучення міжнародного капіталу.

Що цікаво, вони також усунули один із головних операційних обмежень — компанії тепер можуть безпосередньо підключатися до національної електромережі, що раніше було фактично заборонено. Раніше майнери були змушені користуватися дорогими дизельними генераторами. Тепер у них є доступ до відновлюваної енергії в регіоні з серйозним потенціалом сонячної та вітрової енергетики. Це величезна перевага за рахунок зниження витрат.

Але тут стає цікаво з точки зору політики. Вони не просто відкривають двері. Вбудована обов’язкова модель зеленої майнінгової діяльності. Операції повинні використовувати енергоефективне обладнання, впроваджувати системи відновлення тепла — і це частина, яку я вважаю справді інноваційною — вони спрямовують відхідне тепло від майнингових установок у сільськогосподарські теплиці. Це фактично перетворює майнингові відходи на ресурс для місцевого фермерства. Зменшує витрати на опалення для фермерів, подовжує сезон вирощування, покращує продовольчу безпеку. Це застосування концепції циркулярної економіки до криптовалютних операцій.

Уряд орієнтується на залучення 1 мільярда доларів іноземних інвестицій до 2030 року, і вони впроваджують це поетапно. Розвиток інфраструктури вже йде, залучення майнингових компаній почнеться у 2026 році — тобто цього року — і вони прагнуть до повної експлуатації до 2027 року. Очікується, що згодом з’явиться щонайменше 50 великих майнингових ферм.

Звісно, є реальні виклики. Регіон Каракалпакстан сухий і спекотний, що створює проблеми з водою та охолодженням. Клімат може впливати на ефективність обладнання. Є також політичний ризик — централізований уряд означає, що політика може змінитися. І, звичайно, прибутковість майнінгу залежить від цін на Біткоїн, тому ринкова волатильність завжди є фактором.

Але з точки зору чистого регуляторного підходу? Це, ймовірно, один із найконкурентоспроможніших майнингових юрисдикцій у світі прямо зараз. Поєднання довгострокових податкових пільг, доступу до мережі та зеленої ініціативи, яка справді є прогресивною, є рідкістю. Інші країни будуть спостерігати за тим, як це розвиватиметься. Це може стати шаблоном для того, як уряди будуть думати про оподаткування криптовалют і майнингову інфраструктуру у майбутньому.

Перші великі інвестиції, за повідомленнями, можуть почати надходити вже за кілька місяців. Обов’язково слідкувати, якщо ви відстежуєте, куди рухається інституційний майнинговий капітал.