Корпорація Brookfield виглядає все більше як Berkshire Hathaway з кожним роком. Час купувати?

Brookfield Corporation (BN +1.18%) вже давно є однією з моїх улюблених компаній. Глобальна інвестиційна фірма має винятковий досвід створення цінності для інвесторів. За останні 30 років Brookfield забезпечила середньорічну загальну дохідність у розмірі 19%. Це перевищує показники S&P 500 та Berkshire Hathaway (BRKA 0.03%)(BRKB +0.14%), які обидва принесли приблизно 11% середньорічної дохідності.

Я вважаю, що з кожним роком Brookfield все більше нагадує Berkshire Hathaway. Ось що формує цю точку зору і чи настав час купувати фінансову акцію.

Джерело зображення: Getty Images.

Взяти на озброєння досвід Berkshire

Brookfield побудувала глобальну інвестиційну фірму навколо трьох платформ:

• Управління альтернативними інвестиціями: Brookfield має 73% участі в одній з провідних світових компаній з управління альтернативними активами, Brookfield Asset Management.
• Рішення для багатства: Компанія створила платформу для управління багатством, орієнтовану на страхування, з нуля за останні кілька років.
• Операційні бізнеси: Brookfield має портфель операційних компаній, зосереджених навколо інфраструктури (Brookfield Infrastructure), енергетики (Brookfield Renewable), приватного капіталу (Brookfield Business) і нерухомості (Brookfield Property).

Портфель операційних компаній Brookfield дуже нагадує Berkshire Hathaway. Як і Berkshire, вона інвестує в енергетику, залізниці та виробничі й промислові активи. Також у останні роки Brookfield почала інвестувати в страхові компанії (з переважним фокусом на ануїтети). Компанія використовує прибутки, які генерують ці бізнеси (та страхову “плавучість”), для інвестування капіталу з метою зростання цінності для акціонерів. Однак, тоді як Berkshire переважно інвестує свій капітал у нові операційні бізнеси та публічно торговані акції (наприклад, Coca-Cola та Apple), Brookfield здебільшого інвестує у свої приватні фонди та комерційну нерухомість.

Розширити

NYSE: BN

Brookfield Corporation

Сьогоднішня зміна

(1.18%) $0.55

Поточна ціна

$47.06

Основні дані

Ринкова капіталізація

$105B

Діапазон за день

$45.89 - $47.06

52-тижневий діапазон

$37.54 - $49.56

Обсяг торгів

140K

Середній обсяг

6.2M

Валовий марж

26.37%

Дохідність дивіденду

0.53%

Машина для складного зростання

Brookfield Corporation збільшила свої розподілювані прибутки з 2.7 мільярда доларів у 2021 році до 5.3 мільярда минулого року, що становить стабільний 22% середньорічний темп зростання за останні п’ять років. Найбільшим драйвером стала додаткова платформа для управління багатством, яка стала значним каталізатором зростання за останні три роки.

Компанія вважає, що наступні п’ять років можуть бути ще кращими. Основним каталізатором є стратегічний фокус на інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту. Компанія бачить у цьому унікальну можливість для інвестицій у створення основної інфраструктури для підтримки ШІ. Один із способів — інвестування у фабрики ШІ (спеціалізовані центри обробки даних для ШІ). Brookfield є ключовим інвестором у Фонд інфраструктури штучного інтелекту Brookfield (керується Brookfield Asset Management), який має намір інвестувати до 100 мільярдів доларів у активи інфраструктури ШІ. Крім того, багато з операційних бізнесів Brookfield інвестують у підтримку тренду цифровізації (Brookfield Infrastructure інвестує у напівпровідники та центри обробки даних, а Brookfield Renewable — у розширення потужностей виробництва електроенергії).

Крім інфраструктури ШІ, Brookfield бачить значний потенціал зростання через збільшення частки альтернативних інвестицій у портфелі індивідуальних інвесторів та відновлення світового ринку нерухомості. Ці та інші каталізатори сприяють очікуванню компанії на 25% середньорічне зростання прибутку на акцію за наступні п’ять років. Brookfield прогнозує, що її стратегія збільшить вартість компанії до 140 доларів за акцію до 2030 року, порівняно з її поточною оцінкою у 68 доларів (і значно вище недавньої ціни у 50 доларів за акцію).

Brookfield — це покупка

Brookfield очікує забезпечити стабільне зростання прибутків у найближчі роки, використовуючи мегатренд інфраструктури ШІ. Оскільки її акції наразі торгуються нижче за її оцінку внутрішньої вартості, Brookfield виглядає як гарна покупка. Я цілком очікую, що вона й надалі буде перевищувати результати Berkshire у майбутньому.