Morgan Stanley міг скинути базову ставку комісії за криптотрейдинг

Нова цінова війна виникає у криптотрейдингу, оскільки традиційні брокерські компанії прагнуть кинути виклик як платформам, орієнтованим на криптовалюту, так і роздрібним торговим додаткам щодо комісій, доступу та довіри.

E*TRADE, що належить Morgan Stanley, запустила пілотну службу спотової торгівлі криптовалютами для Bitcoin, Ethereum і Solana, стягуючи 50 базисних пунктів (0,5%) за транзакцію. Це менше за конкурентний спред Charles Schwab у 75 базисних пунктів на подібних угодах і безпосередньо конкурує з Robinhood, який стягує спреди від 35 до 95 базисних пунктів.

Клієнти ETRADE спочатку отримають доступ до Bitcoin, Ethereum і Solana — тих самих трьох криптовалют, які Morgan Stanley планує пропонувати через ETF-продукти. Інфраструктура працює на базі Zerohash, яку Morgan Stanley залучила минулого року як свого партнера з криптовалютних рельсів. Банк планує розширити доступ до всіх 8,6 мільйонів клієнтів ETRADE до кінця 2026 року.

Найбільш помітний вплив має ціноутворення. У поєднанні з повноцінним брокерським обслуговуванням Morgan Stanley ця стратегія може змінити ринок спотової криптотрейдингу.

«Крипто-орієнтовані біржі історично мали високі комісії та спреди», — сказав Джоел Хюгентоблер, аналітик з криптовалют у Javelin Strategy & Research. «Ми бачили ту саму тенденцію в акціях із традиційними брокерськими компаніями, де диференціація зосереджена навколо таких функцій, як екосистема, зберігання та кредитування.»

Переваги традиційних брокерських компаній

Великі incumbents, такі як Morgan Stanley, вже обслуговують мільйони клієнтів у сферах акцій, ETF, пенсійних рахунків і управління готівкою, що дає їм вбудовану перевагу у розповсюдженні порівняно з новими платформами, орієнтованими на криптовалюту.

Morgan Stanley також зазвичай обслуговує клієнтів із високим рівнем чистих активів, ніж Robinhood, здебільшого орієнтованого на роздрібний сегмент, і ці інвестори часто надають перевагу регульованому, зберігацькому рівню доступу до цифрових активів. Завдяки зниженню цін у порівнянні з Robinhood Morgan Stanley виглядає дедалі краще підготовленим до конкуренції в обох сегментах.

Як можуть реагувати ETF

Додавання спотової криптотрейдингу слідує за недавнім запуском спотового Bitcoin ETF Morgan Stanley, який залучив 211 мільйонів доларів інвестицій з моменту дебюту минулого місяця. Цей продукт має конкурентну ціну, з комісією всього 14 базисних пунктів.

Подібна ситуація з комісійними виникла, коли Bitcoin ETF вперше запустили на початку 2024 року, оскільки емітенти активно знижували витрати, щоб захопити частку ринку до і одразу після запуску. Подібна динаміка може поширитися і на спотову торгівлю, оскільки брокерські платформи та емітенти ETF продовжуватимуть змагатися у ціні, коли ринок буде розвиватися.

«Це здебільшого окремо, тому я не думаю, що це вплине на ETF», — сказав Хюгентоблер. «ETF все ще стягуватимуть управлінську плату. Їхні ціни можуть знизитися з часом, але більшість із них уже досить низькі.»