Гонконгська ліцензія на стабільні монети «забезпечена», які інвестиційні можливості можуть «отримати додатковий бонус»?

21世纪經濟報導 21財經APP 葉麥穗

投資方法多，小圈來幫你！本周內市場上最大的消息就是香港首批穩定幣牌照的正式落地。

隨著消息落地，穩定幣概念股崛起，其中券商股一馬當先，H股國泰君安國際盤中 一度大漲42%。

有小圈的友友問小圈，穩定幣概念這麼熱鬧，那友友們怎麼能參與一下嗎？小圈經過諮詢各路大咖，目前總結出兩條路徑供友友們參考。

兩家機構率先拿到牌照

4月10日，香港金融管理局正式公布首批穩定幣發行人牌照審批結果，碇點金融科技有限公司與香港上海匯豐銀行有限公司兩家機構成功獲批。

本次核發的牌照自4月10日當天起生效。按照兩家持牌機構的規劃，在完成各項籌備工作後，預計將在未來數月內正式啟動相關業務。金管局總裁余偉文指出，穩定幣牌照的成功發放，標誌著香港在數字資產領域發展邁出關鍵一步，具有里程碑式意義。

兩家獲批機構也相繼披露後續布局。匯豐宣布，將憑藉新獲牌照，計劃在2026年下半年正式推出港元穩定幣，並實現與PayMe、匯豐香港流動理財App兩大數字平台的無縫對接。初期將面向個人及商戶推出多項日常服務，包括個人點對點轉賬、個人向商戶支付，以及通過手機銀行使用穩定幣認購代幣化投資產品等。匯豐同時表示，其發行的穩定幣將以優質流動性資產全額儲備並獨立托管，嚴格執行高標準反洗錢與合規要求。此外，匯豐自2022年起便深度參與金管局多項數字資產試點項目，其中包括數碼港元+及Ensemble計劃。

渣打集團旗下的碇點金融則計劃從今年第二季度開始，分階段推出與港元掛鈎的合規穩定幣HKDAP。機構將採用B2B2C商業模式，借助持牌分銷渠道擴大覆蓋範圍，並通過激勵合作方開發實用場景，加快HKDAP的市場普及。同時，碇點金融還將聚焦實體資產代幣化的結算與分銷，研發基於穩定幣的跨境支付解決方案。早在2023年初，渣打香港已聯合香港電訊、安擬集團開展穩定幣研究，並於2024年加入金管局穩定幣沙盒，2025年正式成立碇點金融。

金管局提醒，持牌機構在正式上線穩定幣前，需完成技術系統測試、風控機制落地、人員團隊配置等一系列準備工作。按照兩家機構的時間表，香港首批合規穩定幣有望在今年年中至下半年陸續推出，應用場景主要集中在跨境支付、本地零售支付、代幣化資產交易及各類創新應用。

截至2025年9月30日首輪申請截止，金管局共收到36家機構提交的穩定幣牌照申請。金管局表示，該牌照設置了較高准入門檻，審批核心圍繞兩大維度：一是機構是否具備充足的風險管理能力、行業經驗及跨境合規能力；二是能否提出清晰落地場景與可行商業方案。匯豐與碇點金融憑藉銀行背景、成熟風控體系、明確業務規劃以及此前在央行數字貨幣、代幣化領域的試驗經驗最終脫穎而出，其中一家機構還聯合本地電訊、支付等主體形成協同優勢，更符合監管導向。

兩個渠道可以參與相關概念投資

其實自香港穩定幣立法之初，就備受關注，尤其是穩定幣的戰略意義，一度被擺在重要高度。

中金研究將穩定幣視為國際貨幣秩序的潛在重構力量。中信證券認為，對地緣政治、金融市場和下一代科技版圖有至關重要的影響。東吳證券認為穩香港定幣法案通過有望助力人民幣國際化，削弱美元在加密經濟中的主導地位，鞏固香港作為亞太數字金融樞紐的競爭優勢。

首批穩定幣牌照公布後，擁有虛擬資產相關牌照的券商首當其衝，成為第一批受益者。

最直接的，是帶來持牌券商業務擴容。持牌券商可在平台合規上架港元/美元穩定幣交易對，打通“法幣—穩定幣—加密資產”全鏈路。穩定幣流動性高、費率高於傳統經紀業務，將直接提升交易量、佣金與做市收入。

雖然至今穩定幣爭議仍不少，不過隨著靴子落地，穩定幣暫時“穩了”。那麼問題來了，我們如何參與呢，其實周五盤中，A、H市場的相關板塊就出現異動。

H股穩定幣概念率先反彈，其中，國泰君安國際一度漲超42%，截至收盤也上漲了27.69%；獅騰控股漲超14%，云鋒金融、勝利證券漲超10%，中國光大控股、連連數字、華興資本控股漲超8%，OSL集團、耀才證券金融漲超5%。

A股的證券板塊出現聯動，證券板塊全線走強，板塊內50只個股全部收紅，其中哈投股份上漲8.15%，中信證券上漲7.15%。

目前友友們如果想要參與穩定幣概念的行情，有兩種渠道可以參考：

**渠道一：**直接買入相關券商股。資金量較大的投資者，可以通過港股通直接買入香港市場上的券商股，如果沒有開通港股通，則可以買入A股市場聯動的券商股；

目前開通港股通的條件主要有三條，一是投資者在已開立滬深A股證券賬戶，且賬戶狀態正常，無嚴重違規記錄的背景下，開通前20個交易日，證券賬戶及資金賬戶內的日均資產不低於人民幣50萬元，其中不包括通過融資融券交易融入的資金和證券，年齡須滿18周歲，70周歲以上投資者通常需前往營業部臨櫃辦理。

二是經驗要求，投資者需具備至少24個月的A股交易經驗，以證明其熟悉證券市場的基本交易規則和操作流程。

三是知識測試與風險測評：需要通過證券公司組織的港股知識測試（通常要求達到80分以上），並完成風險承受能力評估，評估結果需達到穩健型（C4）或以上等級。

**渠道二：**可以選擇券商ETF或者證券ETF，市場上目前此類產品大概有十來只，區別不是很大，友友可以重點關注跟蹤誤差小、管理費更優惠的產品；此外如果想買港股的券商，但資金量又達不到，則可以考慮香港證券ETF，而且相比其他證券類、券商類ETF的T+1結轉，香港證券ETF可以做到T+0，周五該ETF的最大漲幅超過6.6%，最後收盤上漲4.52%，一些短線交易高手，可以當日多次參與交易。

不過小圈這裡也需要提醒，不管是個股還是ETF，目前來看，雖然因消息刺激，出現明顯的上沖行情，友友們如果想參與其中，也要關注到可能出現的波動風險，畢竟沒有只漲不跌的行情，一旦市場熱點切換，投資有可能會受損呦！！！此外還有一個容易被忽視的問題是匯率問題。

最後小圈還是要再唠叨一句：入市有風險，投資需謹慎，不管如何首先要保住本金。