Щойно побачив дані про ту масову хвилю ліквідацій у березні — понад 406 мільйонів зникло за 24 години. Божевільна частина? Майже все з них були короткими позиціями, що примусово закрилися. Лише Bitcoin був ліквідований приблизно на 229 мільйонів, з 95% з них — короткі, а Ethereum слідував з подібними цифрами. Це саме те, що трапляється, коли ціни рухаються швидко і різко на ринках криптовалютних ф’ючерсів.

Що цікаво, як це фактично відбувається механічно. Коли ви тримаєте позичену коротку позицію і ринок раптово злітає вгору, ваш маржін швидко з’їдається. Потім біржа автоматично ліквідує позицію, що змушує вас викупити за гіршими цінами. Це створює зворотний зв’язок, який ще більше піднімає ціни — трейдери називають це шорт-сквізом. Весь цей процес показує, чому кредитне плече у криптовалютних ф’ючерсах може бути настільки жорстким, якщо ви опинитеся на неправильному боці руху.

Зараз, дивлячись на це, такі події ліквідації насправді досить звичайні для ринків деривативів. Так, це погано для трейдерів, які потрапили в пастку, але водночас це очищає систему від надмірного кредитного плеча. Якщо ви торгуєте криптовалютними ф’ючерсами, це міцне нагадування тримати ризик під контролем і не припускати, що ринок рухатиметься у будь-якому конкретному напрямку. Дані постійно показують, що кредитне плече посилює все — і прибутки, і збитки.