Генеральний директор Apollo Роан попереджає про корекцію ринку, засуджує «злочинні» практики у конкурентних страховиків

У цій статті

• BRK.B
• APO

Слідкуйте за улюбленими акціямиСТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ОБЛІК

Марк Роулан, генеральний директор Apollo Global Management LLC, виступає під час інтерв’ю в епізоді Bloomberg Wealth з Девідом Рубенштейном у Нью-Йорку, 5 квітня 2022 року.

Jeenah Moon | Bloomberg | Getty Images

Генеральний директор Apollo Global Management Марк Роулан у середу попередив інвесторів, що він готує свою гігантську компанію з управління активами до потенційного спаду на ринку і різко критикував те, що він назвав «злочинними» практиками деяких конкурентних страхових компаній.

Поточний стабільний економічний фон — який допоміг Apollo звітувати про рекордний квартал, у якому компанія досягла 1 трильйона доларів активів під управлінням і рекордного доходу від комісій — приховує зростаючий ризик того, що він назвав «виходом за межі стандартних сценаріїв» шоків.

«Все, що ми бачимо перед собою, насправді досить сильне», — сказав Роулан. Але існує «набагато більша ймовірність, на нашу думку, результатів поза межами звичайних сценаріїв».

Роулан, який співзаснував Apollo у 1990 році і керував її трансформацією у гіганта альтернативних активів та страхування, сказав, що тепер більше турбується про зовнішні фактори, які можуть зірвати економіку, ніж будь-коли за його чотири десятиліття на Уолл-стріт.

Його коментарі, які прозвучали на тлі торгів на фондовому ринку США біля рекордних максимумів, додають занепокоєння, висловленого фінансовими керівниками, включаючи генерального директора JPMorgan Chase Джеймі Дімона.

Роулан оцінив ймовірність екзогенного шоку у межах від 30% до 35%, що значно вище за звичайний рівень ризику, сказав він.

Злиття сил може дестабілізувати ринки, за словами Роулана, включаючи «повний геополітичний перезавантаження», політики, які можуть спричинити інфляцію через обмеження праці та торгівлі, та масштабний цикл штучного інтелекту, що змінює робочі місця та економічне зростання.

«Майже все, що ми робимо, чи то навмисно, чи ні, має потенціал спричинити інфляцію», — сказав Роулан, очевидно, маючи на увазі тарифну політику президента Дональда Трампа та політику імміграції США.

«Обмеження постачання товарів, обмеження постачання праці та вільного руху товарів і праці — можливо, з хороших і обґрунтованих причин, які потрібно зробити — все це сприяє інфляції в короткостроковій перспективі, навіть якщо ми не бачимо ознак цього», — додав він.

Щодо ШІ, Роулан спрогнозував соціально-економічні потрясіння: «Майже кожна робота буде покращена або замінена. Ми побачимо повний переворот — піднесення робітників з блакитних комірців і напругу у білих комірцях».

Балансові звіти компаній і споживачів залишаються сильними, тоді як фінанси урядів напружені, додав він.

Страхи щодо поширення кризи

Хоча Apollo сьогодні демонструє стабільні результати, сказав Роулан, він готується до більш турбулентних часів.

Компанія підвищила якість кредитних інвестицій у своїх фіксованих доходах, скоротила експозицію до ризикованіших секторів, таких як програмне забезпечення, і накопичила близько 40 мільярдів доларів готівки у своєму страховому бізнесі.

«Це означає, що ми інвестуємо з урахуванням захисту нашого капіталу і переконання, що ми зможемо пройти через цикли, якщо станеться корекція, що, чесно кажучи, ми очікуємо», — сказав Роулан.

Але Роулан — який трансформував Apollo, розширивши її у страхування у 2009 році через Athene, продавця ануїтетів і пенсійних продуктів — залишив свої найжорсткіші зауваження для інших страхових компаній. Страховий бізнес забезпечує Apollo великим стабільним пулом капіталу для інвестицій, схожим на модель «флоату» страхування, популяризовану Berkshire Hathaway, і тепер є центральною частиною її стратегії.

«Не всі в нашій галузі роблять те, що повинні. Не всі керують своїм бізнесом так, як ми керуємо нашим», — сказав Роулан. «Ми справді турбуємося про поширення кризи».

Поширення кризи означало б, що стрес поширюється по галузі, підвищуючи ризик того, що регулятори або центральні банки повинні втрутитися, щоб захистити клієнтів страхування та пенсій.

Роулан не назвав конкретних компаній, які, на його думку, погано поводяться.

Але він натякнув, що деякі страховики покладаються на те, що він назвав «злочинними» практиками — включаючи офшорні структури на Кайманах, складні забезпечені позики та агресивні кредитні припущення — що може зробити балансні звіти деяких компаній виглядають сильнішими, ніж вони є.

«Що ми можемо зробити — це бути прозорими, прагнути до вищих рейтингів, нарощувати наш капітал і керувати бізнесом на довгострокову перспективу», — сказав Роулан.

дивіться зараз

ВІДЕО34:4834:48

Всередині Альт: Чому генеральний директор Apollo вважає, що ваша інвестиційна стратегія зламано

Всередині Wealth

Обирайте CNBC як ваш улюблений джерело в Google і ніколи не пропустіть жодного моменту від найбільш довіреного імені у бізнес-новинах.