Прогноз: ще не пізно купувати акції AMD, оскільки доходи зростають

Активні Мікросхеми (AMD +11.44%) акції цього року були на піку, і зростання продовжилося після того, як компанія з напівпровідниками повідомила про сильні результати за перший квартал і дала оптимістичний прогноз. Акція зросла більш ніж на 90% з початку року, але здається, що у неї ще багато потенціалу для зростання.

Давайте розглянемо результати прибутків компанії та її перспективи, щоб зрозуміти, чому здається, що імпульс акцій може тривати.

Розгорнути

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Сьогоднішня зміна

(11.44%) $46.73

Поточна ціна

$455.19

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$742B

Діапазон за день

$418.23 - $456.32

52-тижневий діапазон

$106.98 - $456.32

Обсяг торгів

2.7М

Середній обсяг

39М

Валовий маржін

47.09%

Ера ЦПУ дата-центрів вже настала

З підйомом агентного ШІ настав час для центральних процесорів даних (ЦПУ), щоб проявити себе, і AMD є однією з компаній, найкраще підготовлених до наступної фази розгортання інфраструктури ШІ.

З огляду на індикатори попиту, які вона спостерігає сьогодні, і кількість ЦПУ, необхідних для агентного ШІ, компанія заявила, що тепер прогнозує загальний адресний ринок серверних ЦПУ (TAM) досягне 120 мільярдів доларів до 2020 року, що становить понад 35% зростання з урахуванням складного середньорічного зростання. Це значний крок уперед порівняно з 18% щорічним зростанням і TAM у 60 мільярдів доларів, який вона прогнозувала на своїй Дні аналітика минулого листопада. Вона вірить, що може захопити понад 50% цього ринку.

AMD вже почала спостерігати зростання попиту на серверні ЦПУ, при цьому дохід від ЦПУ для дата-центрів зріс більш ніж на 50% за квартал. Вона очікує, що це зростання прискориться до 70% у другому кварталі і залишатиметься сильним протягом решти року та до 2027 року, оскільки вона розвиває своє наступне покоління ЦПУ. Тим часом, вона очікує, що середні ціни продажу її наступного покоління ЦПУ також зростатимуть із збільшенням кількості ядер. Кількість ядер важлива для агентного ШІ, оскільки кожне ядро виступає як незалежна зона обробки, дозволяючи ЦПУ виконувати кілька завдань ШІ одночасно.

Загалом, дохід AMD за перший квартал зріс на 38% у порівнянні з минулим роком до 10.25 мільярдів доларів. Скоригований валовий маржін склав 55%, що на 170 базисних пунктів більше, ніж рік тому, завдяки зростанню доходів від продуктів дата-центрів. Скоригований прибуток на акцію зріс на 43% до 1.37 долара. Результати були значно кращими за очікування аналітиків, які прогнозували скоригований EPS у 1.29 долара при доході 9.89 мільярдів доларів.

Дохід від дата-центрів зріс на 57% у порівнянні з минулим роком у кварталі до 5.8 мільярдів доларів. Окрім сильного зростання ЦПУ, компанія також зафіксувала значне зростання доходів від графічних процесорів (GPU).

Дохід сегменту клієнтів і ігор, тим часом, збільшився на 23% до 3.6 мільярдів доларів. У межах цього сегменту дохід від клієнтів зріс на 26% до 2.9 мільярдів доларів, оскільки компанія продовжує захоплювати частку ринку ПК, тоді як дохід від ігор зріс на 11% до 720 мільйонів доларів. Менший сегмент AMD — вбудовані рішення, — також показав зростання доходів на 6% до 873 мільйонів доларів.

З огляду на майбутнє, AMD спрогнозувала, що дохід у другому кварталі зросте на 46% у порівнянні з минулим роком до 11.2 мільярдів доларів, з похибкою у ±300 мільйонів доларів. Вона орієнтується на скоригований валовий маржін у 56%.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Чому акції все ще виглядають привабливою покупкою

AMD має величезну можливість у сегменті серверних ЦПУ, оскільки співвідношення GPU до ЦПУ у дата-центрах починає змінюватися з 8:1 до 1:1 із зростанням агентного ШІ. Як лідер у цій галузі, вона найкраще підготовлена для того, щоб скористатися цим великим трендом.

Одночасно, її великі угоди щодо GPU з OpenAI і Meta Platforms ще мають запуститися з другої половини цього року. Це має сприяти значному прискоренню доходів від GPU.

Хоча акції AMD не є дешевими, з передовим співвідношенням ціни до прибутку (P/E) у 56 разів за прогнозами аналітиків на 2026 рік, вона має швидке зростання у найближчі роки. Тим часом, її співвідношення ціни до зростання (PEG) становить лише 0.3 (при цьому співвідношення менше 1 вважається недооцінкою). Саме тому я вважаю, що акції мають ще сильний потенціал зростання, навіть після великих здобутків.